近年家居企業(yè)紛紛通過投資充實(shí)大家居的版圖，完善集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。定制觀察梳理了歐派、索菲亞、尚品、志邦、金牌、好萊客、顧家等頭部企業(yè)近年的投資動(dòng)向，看看頭部企業(yè)們?cè)诓季帜男┪磥?lái)。

（圖片來(lái)源：拍信創(chuàng)意，侵刪）

歐派2017年公司上市后就組建了戰(zhàn)略投資部門，研究行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，精選優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)投聯(lián)動(dòng)。

2018年歐派投資麒盛科技，持股0.67%。麒盛科技是全球最大的電動(dòng)床制造商，北京2022＊＊會(huì)的官方智能床供應(yīng)商。歐派也是今年上市的慕思股份的股東之一，持有1.35%的股份。作為慕思的大客戶，歐派參投慕思無(wú)疑會(huì)更加強(qiáng)化兩家的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

歐派還投資了集成灶企業(yè)億田智能、帥豐電器，而歐派在今年發(fā)布了系列集成廚房產(chǎn)品。今年6月歐派還全資收購(gòu)意大利品牌FORMER，在此基礎(chǔ)上推出高定品牌miform。9月26日歐派投資的哈爾濱森鷹窗業(yè)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市， 歐派占股2.11%。

歐派還投資了設(shè)計(jì)軟件北京嘉居設(shè)計(jì)、創(chuàng)意小家電德爾瑪電器、智慧物流系統(tǒng)天海歐康科技、陽(yáng)臺(tái)定制代表企業(yè)懶貓陽(yáng)臺(tái)等企業(yè)。

不難看出，歐派的投資占比雖少，但眼光精準(zhǔn)，鎖定小藍(lán)海市場(chǎng)，并和自身的業(yè)務(wù)布局結(jié)合產(chǎn)投聯(lián)動(dòng)。近日歐派發(fā)布了新整裝戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)“一站式產(chǎn)品整合”，強(qiáng)大的產(chǎn)品力是歐派在整裝業(yè)務(wù)上的重要競(jìng)爭(zhēng)力，可以預(yù)見未來(lái)歐派會(huì)加大買買買的力度。

索菲亞同樣通過投資并購(gòu)的方式迅速布局大家居。

2014年索菲亞收購(gòu)了法國(guó)司米51%的股權(quán)，進(jìn)軍整體櫥柜。今年9月16日，索菲亞籌劃收購(gòu)司米剩余49%股權(quán)，此舉大概是為了獲得更大的品牌掌控權(quán)，以推進(jìn)它在中國(guó)市場(chǎng)的擴(kuò)張。

2017年索菲亞收購(gòu)華鶴木門，拓展木門品類。值得注意的是，2020年4月，索菲亞投資民生證券，新增對(duì)民生證券的投資額近4億，向外尋找增長(zhǎng)點(diǎn)。

2021年12月，與知名全宅智能家居品牌歐瑞博設(shè)立合資公司歐菲智能拓展智能家居賽道，今年1月還參投歐瑞博新一輪融資。

今年索菲亞參投圣堡羅門窗，又正式發(fā)布“索菲亞門窗”品牌，進(jìn)軍萬(wàn)億門窗市場(chǎng)。此外，索菲亞還投資了陽(yáng)臺(tái)定制品牌摩登森林。

有著濃厚技術(shù)基因的尚品宅配投資方向主要集中在智能家居領(lǐng)域。近年投資了創(chuàng)米科技、睿住智能、立林科技等智能家居相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司，拓展“全屋智慧場(chǎng)景生態(tài)”。尚品投資其它企業(yè)也在為自己引入投資。2021年京東以近12億戰(zhàn)略投資尚品宅配。

一方面尚品可借力京東供應(yīng)鏈、渠道、物流等方面的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)雙方實(shí)現(xiàn)家居家裝線上線下場(chǎng)景的深度融合。

尚品宅配將陸續(xù)入駐各地的京東MALL，今年8月尚品宅配和京東還在北京打造超集店，打造家居數(shù)字化零售新業(yè)態(tài)。

而志邦、金牌廚柜、我樂、頂固、皮阿諾等定制企業(yè)在投資方面的舉措并不多。

2018年志邦家居收購(gòu)澳洲最大的廚柜商IJF公司，成為大股東，布局國(guó)際市場(chǎng)。IJF公司是擁有54年專業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的廚柜制造商，與澳大利亞大型上市房地產(chǎn)開發(fā)商及總承包商有多年的合作經(jīng)驗(yàn)。

2021年，金牌廚柜控股股東建潘集團(tuán)，戰(zhàn)略投資虛擬現(xiàn)實(shí)商務(wù)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商根號(hào)叁，前段時(shí)間聯(lián)合VR頭顯頭部廠商PICO探索虛擬技術(shù)在終端展廳的落地應(yīng)用。金牌今年還推出了家居行業(yè)首個(gè)虛擬數(shù)字人金蟬紫。從一系列的動(dòng)作來(lái)看，金牌廚柜在投資“家居元宇宙”的未來(lái)。

好萊客的投資并購(gòu)之路并不順暢。2018年好萊客并購(gòu)雷拓RATOUP，合資設(shè)立瀚隆門窗，進(jìn)軍門窗領(lǐng)域。今年9月又推出德意莎DEYiSHA系統(tǒng)門窗品牌。

2019年4月，好萊客與齊家網(wǎng)攜手，雙方各出資8000萬(wàn)港幣互購(gòu)股份，并創(chuàng)立新定制互聯(lián)網(wǎng)品牌NOLA，為裝修公司及消費(fèi)者提供定制家居家裝解決方案。今年2月好萊客宣布退出NOLA，雙方分道揚(yáng)鑣。

2020年10月，好萊客斥資7億元購(gòu)入湖北千川51%股份，冀望發(fā)力大宗業(yè)務(wù)。然而碰上地產(chǎn)下行，千川業(yè)績(jī)未達(dá)對(duì)賭標(biāo)準(zhǔn)，今年6月好萊客退還湖北千川股份。

我樂家居鮮少有投資并購(gòu)舉措。

2021年1月，為完善木門品類，皮阿諾耗資3672萬(wàn)收購(gòu)柏泰門業(yè)，又在今年收購(gòu)中山森王木制家居40％股權(quán)。頂固集創(chuàng)曾在2019年初發(fā)起對(duì)凱迪仕的收購(gòu)，計(jì)劃以12.33億收購(gòu)凱迪仕96.3%股權(quán)，但這個(gè)收購(gòu)計(jì)劃沒有成功。

皮阿諾和頂固還入股保利資本和碧桂園創(chuàng)投合伙企業(yè)，間接參投“保碧產(chǎn)業(yè)鏈賦能基金”。

如今，保碧基金已投出包括萬(wàn)華禾香板業(yè)、順造科技、呼博仕新風(fēng)、歐派安防、天洋墻布、吉德電器、歐亨智能、惟客數(shù)據(jù)、Cabana在內(nèi)的超10個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，覆蓋綠色節(jié)能建筑、家居消費(fèi)升級(jí)、建筑科技和數(shù)字化等領(lǐng)域。

而顧家是成品企業(yè)里的投資典范，通過投資并購(gòu)成為全球家居航母。

顧家的投資行為在2018年達(dá)到高峰。2018年1月，顧家3.2億收購(gòu)德國(guó)軟體家具品牌Rolf Benz，又以5.1億收購(gòu)意大利知名家居品牌Natuzzi在中國(guó)設(shè)立的全資子公司51%股權(quán)，完善國(guó)際化布局；此后，再斥資3.7億參股澳洲家具龍頭品牌Nick Scali占股13.64%，開拓澳洲市場(chǎng)；同年6月，出資2.1億元全資收購(gòu)主營(yíng)沙發(fā)出口的優(yōu)先家居；同年11月，顧家以4.24億獲得主營(yíng)床墊和乳膠枕頭出口的泉州璽堡家居51%的控股權(quán)，完善出口渠道；5600萬(wàn)收購(gòu)班爾奇，進(jìn)軍全屋定制領(lǐng)域。

此外，2018年顧家還通過間接投資持有居然之家1.65%的股權(quán)等。

在國(guó)內(nèi)家居市場(chǎng)增速放緩的情況下，顧家通過投資并購(gòu)開拓海外市場(chǎng)。顧家2022年上半年境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入36.66億元，同比增長(zhǎng)24.12%，占比超過40%的境外業(yè)務(wù)幾乎支撐起了顧家上半年的增長(zhǎng)。

不過大量投資并購(gòu)也帶來(lái)不少問題，如毛利率下滑、存貨攀升、借債增加等隱憂。

近年家居行業(yè)跨界融合加速，大家居戰(zhàn)略之下，不少家居巨頭通過投資并購(gòu)的方式迅速拓展新業(yè)務(wù)，并整合優(yōu)化供應(yīng)鏈，提升供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力。

近兩年市場(chǎng)大環(huán)境下行，營(yíng)收和利潤(rùn)率增速雙雙下降，企業(yè)的投資并購(gòu)行為相比高峰時(shí)期有所減少。側(cè)重精準(zhǔn)挖掘藍(lán)海市場(chǎng)進(jìn)行布局。整家整裝時(shí)代供應(yīng)鏈非常重要，未來(lái)家居企業(yè)對(duì)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈的投資會(huì)是重點(diǎn)方向。

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