今年11月21日，瑪格家居深交所主板IPO終止。一個(gè)月后，瑪格家居再次向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊，此次鎖定的目標(biāo)是新三板。在滬深I(lǐng)PO收緊之際，瑪格家居轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板或許不是其最終目的，北交所才是其劍指之處。

(圖片來源：瑪格家居官網(wǎng)，侵刪)

12月26日，瑪格家居股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“瑪格家居”或公司)披露了公開轉(zhuǎn)讓說明書，公司新三板掛牌材料被正式受理。據(jù)悉，瑪格家居本次掛牌股份總量為75,000,000股，擬于新三板基礎(chǔ)層掛牌，主辦券商為國泰君安。

(圖片來源：瑪格家居招股書，侵刪)

瑪格家居是一家專業(yè)從事全屋定制家居產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的現(xiàn)代化企業(yè)，專注于圍繞中高端用戶的個(gè)性化定制需求，通過信息化的技術(shù)手段，為客戶提供包括定制衣柜、室內(nèi)木門、整體廚柜等產(chǎn)品在內(nèi)的一站式全屋定制家居解決方案。

值得關(guān)注的是，瑪格家居前十名股東及其他持股5%以上股份或表決權(quán)股東名單中，金牌廚柜及德韜建成均持有公司4.83%的股份，均為溫建懷、潘孝貞所控制的企業(yè)。

(圖片來源：瑪格家居招股書，侵刪)

財(cái)務(wù)方面，2021年至2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為10.26億元、9.45億元、4.33億元；同期歸母凈利潤(rùn)為1.08億元、8788.14萬元、2679.16萬元。

(圖片來源：瑪格家居招股書，侵刪)

公司絕大部分收入靠經(jīng)銷商模式貢獻(xiàn)。截至2023年6月30日，公司在全國范圍內(nèi)擁有824家經(jīng)銷商，937家經(jīng)銷門店。報(bào)告期各期，公司通過經(jīng)銷商模式實(shí)現(xiàn)的收入分別為9.93億元、8.71億元和3.9億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為98.29%、94%和92.01%。

此外，公司還直接與房地產(chǎn)企業(yè)、學(xué)校等大宗客戶開展定制家居產(chǎn)品銷售合作的模式。報(bào)告期各期，公司大宗業(yè)務(wù)收入分別為1724.58萬元、5560.79萬元和3388.57萬元；報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款分別為652.30萬元、1834.75萬元和3227.21萬元。

(圖片來源：瑪格家居招股書，侵刪)

瑪格在公開轉(zhuǎn)讓說明書上提到，公司大宗業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)較快，但大宗業(yè)務(wù)模式與經(jīng)銷商模式在結(jié)算方式上存在明顯差異，大宗業(yè)務(wù)項(xiàng)目驗(yàn)收及回款周期相對(duì)較長(zhǎng)，如果客戶資信狀況在信用期內(nèi)有所下滑，會(huì)導(dǎo)致公司存在一定應(yīng)收賬款收回的風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)壞賬準(zhǔn)備增加計(jì)提將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。

雖然受地產(chǎn)影響業(yè)績(jī)下滑，但瑪格似乎仍將此業(yè)務(wù)作為一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)?！皥?bào)告期內(nèi)，公司與龍湖等房地產(chǎn)商建立了密切合作關(guān)系，大宗業(yè)務(wù)收入逐年提升。為保證公司未來經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，公司在選擇大宗客戶時(shí)將聚焦于資信狀況較好的優(yōu)質(zhì)客戶開展業(yè)務(wù)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)及開發(fā)商的資信狀況靈活調(diào)整公司大宗業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)策略?！?/p>

瑪格家居首次沖擊A股失利后能否順利登上資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)逆襲呢？

(文章來源：77度全球家居先鋒媒體-公眾號(hào)，侵刪)