各家居企業(yè)半年報(bào)披露收官，定制家居企業(yè)也“千呼萬喚始出來”。家居新范式梳理發(fā)現(xiàn)：9家定制家居上市企業(yè)的半年報(bào)成績(jī)，3家利收雙增，2家雙減，4家一增一減；營(yíng)收過十億的有5家，凈利潤(rùn)過億的有3家，歐派以11.33億元的凈利潤(rùn)遙遙領(lǐng)先。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

從大環(huán)境來看，家居業(yè)中短期內(nèi)勢(shì)必逐步回暖。2023年1-6月，全國(guó)房屋累計(jì)竣工面積達(dá)到 3.39 億平方米，同比增長(zhǎng) 19%，其中，住宅竣工面積 2.46 億平方米，同比增長(zhǎng) 18.5%。疊加“13 部門關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)若干措施”的政策利好，家居業(yè)下半場(chǎng)數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)更好看。

不過，從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的2023年1-7月國(guó)內(nèi)家居制造業(yè)數(shù)據(jù)來看，對(duì)比1-6月的數(shù)據(jù)，利潤(rùn)總額的降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。由此看來，家居企業(yè)們的下半場(chǎng)并不輕松。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

回到定制家居的利潤(rùn)數(shù)據(jù)，家居新范式梳理發(fā)現(xiàn)，目前9家定制家居上市企業(yè)的半年考成績(jī)，四家歡喜四家愁，還有一家在為縮小虧損而努力?！皻g喜”的業(yè)績(jī)都有相似的原因，“愁”的背后各有各的難念經(jīng)。具體如何，且看下文。

志邦、我樂、歐派雙增，三家各領(lǐng)風(fēng)頭

從上述表格可以看出，志邦家居、我樂家居、歐派三家利收雙增。我樂家居凈利潤(rùn)增幅第一，志邦家居營(yíng)收、凈利潤(rùn)增幅很穩(wěn)，歐派的凈利潤(rùn)總額還是定企之首。

歐派營(yíng)收、利潤(rùn)總額坐實(shí)定企“一哥”。雖然二季度起家居消費(fèi)需求同步從高位回落，外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜多變，但歐派依然憑借大家居戰(zhàn)略穩(wěn)步開展各項(xiàng)工作，最終交出利收雙增、凈利潤(rùn)超過十億的半年考成績(jī)：營(yíng)業(yè)收入 98.43 億元，總比增長(zhǎng) 1.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 11.33 億元，同比增長(zhǎng) 11.22%。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

這位定企“尖子生”為這次半年考做了不少準(zhǔn)備。報(bào)告提到上半年歐派主要戰(zhàn)略如下：順應(yīng)市場(chǎng)，全面進(jìn)擊“大家居之巔”；營(yíng)銷系統(tǒng)組織架構(gòu)改革；明確零售經(jīng)銷商市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體地位，規(guī)范各渠道業(yè)務(wù)形態(tài)邊界；聚焦基地改革、基地全品類產(chǎn)能布局、齊套交付、組織優(yōu)化、人員提效，強(qiáng)化大家居生產(chǎn)管理必備要素；加強(qiáng)品牌投入，深化歐派品牌形象戰(zhàn)略升級(jí)，堅(jiān)定走“高質(zhì)價(jià)比、高顏價(jià)比”之路；緊跟流量風(fēng)向，助力賦能終端強(qiáng)化線上自主獲客能力；以廚衛(wèi)空間為切入口，逐步布局存量需求市場(chǎng)。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

志邦家居利收雙增，整體較穩(wěn)。志邦的半年報(bào)顯示：報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 23.01 億 元，同比增長(zhǎng) 13.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 1.65 億元，同比增長(zhǎng) 17.10%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)毛利率 36.80%，同比提升 0.54 個(gè)點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈利率 7.79%，同比提升 0.04 個(gè)點(diǎn)。

營(yíng)收和利潤(rùn)同比去年雙雙增長(zhǎng)，且增幅都很接近，相比收利增幅懸殊的其他幾家，志邦家居的半年考成績(jī)可謂相當(dāng)穩(wěn)。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

從半年報(bào)來看，志邦的銷售模式主要有經(jīng)銷商、直營(yíng)店、大宗工程業(yè)務(wù)、整裝渠道業(yè)務(wù)、海外渠道等。當(dāng)家具市場(chǎng)受地產(chǎn)調(diào)控及居民消費(fèi)信心不足影響而溫度驟降時(shí)，志邦家居圍繞“營(yíng)銷創(chuàng)新、整家提單、降本增效、品質(zhì)交付、賦能提效”為核心，及時(shí)實(shí)施前方搶戰(zhàn)、后方逆戰(zhàn)的雙戰(zhàn)行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

志邦家居在半年報(bào)還提到，營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)主要因?yàn)榱闶垡鹿?、零售木門、工程、直營(yíng)及出口銷售規(guī)模增長(zhǎng)；降本增效措施影響顯著，帶來了成本增幅低于收入增幅。

我樂家居凈利潤(rùn)增幅最猛。我樂家居2023 年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.37億元，較去年同期增長(zhǎng) 3.53%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn) 5986.31萬元，較上年同期增長(zhǎng)48.26%。上半年，我樂家居完成如下重點(diǎn)工作：堅(jiān)持聚焦中高端品牌定位，持續(xù)提升品牌影響力；持續(xù)優(yōu)化銷售渠道建設(shè)，重點(diǎn)打造零售端業(yè)務(wù)能力；全面推動(dòng)數(shù)字化升級(jí)，持續(xù)提高管理運(yùn)營(yíng)效能；聚焦人才培養(yǎng)和企業(yè)文化，打造可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生力量。

對(duì)于營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)原因，我樂家居給出的說明是“報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷業(yè)務(wù)和大宗業(yè)務(wù)收入較同期增加所致”。從其財(cái)務(wù)報(bào)表明細(xì)來看，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用均有所減少。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

頂固、金牌、索菲亞營(yíng)收凈利分化明顯

從上述表格可以看到，頂固集創(chuàng)、金牌廚柜、索菲亞三家有增有減，其中頂固的營(yíng)收增幅領(lǐng)跑9家定企，索菲亞的營(yíng)收、凈利總額仍排行老二，金牌的凈利下降17.42%，但在所有凈利下降的定企中，是降幅最小的。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

頂固的營(yíng)收增幅搶跑定企。在已經(jīng)披露半年報(bào)的幾家定企中，頂固19.43%的營(yíng)收增幅最為亮眼。家居新范式從其半年報(bào)中觀察發(fā)現(xiàn)，定制衣柜及配套家居的營(yíng)收增長(zhǎng)幅度最大，而東北地區(qū)和西北地區(qū)的營(yíng)收增長(zhǎng)超過一倍。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

報(bào)告提到，自2023 年以來，頂固集創(chuàng)持續(xù)深化戰(zhàn)略布局，堅(jiān)定“大家居”發(fā)展戰(zhàn)略，專注綠色、安全、環(huán)保、高品質(zhì)的定制化家居產(chǎn)品，以全屋定制、集創(chuàng)門窗、精品五金、智能五金四大業(yè)務(wù)為引擎， 致力于為消費(fèi)者提供全屋一體化高端整體定制家居解決方案，穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)工作。

而頂固集創(chuàng)上半年的主要工作也印證了財(cái)務(wù)報(bào)表里的成本數(shù)據(jù)：固本創(chuàng)新，持續(xù)推進(jìn)品牌與渠道建設(shè) ；深化新產(chǎn)品、新零售、新營(yíng)銷、新服務(wù)；降本增效、提升品質(zhì)；全面加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

索菲亞營(yíng)收基本持平，凈利潤(rùn)總額排行老二。2023上半年，索菲亞持續(xù)深化“多品牌、全品類、全渠道”戰(zhàn)略落地，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 47.44 億元，同比下降 0.78%，其中第二季度營(yíng)業(yè)收入 29.39 億元，同比增長(zhǎng) 5.63%。各品牌持續(xù)釋放動(dòng)力，索菲亞旗下四大品牌“索菲亞”“米蘭納”“司米”“華鶴”差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，全品類覆蓋衣、櫥、門、窗、墻、地、衛(wèi)、配等。上半年推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要戰(zhàn)略如下：①擴(kuò)品牌、拓品類，持續(xù)推動(dòng)“大家居戰(zhàn)略”；②拓渠道，引流量，不斷豐富收入來源；③數(shù)字化供應(yīng)鏈，形成前端銷售保障支持；④重環(huán)保強(qiáng)服務(wù)，滿足客戶最新需求；⑤樹人才調(diào)結(jié)構(gòu)，打造強(qiáng)戰(zhàn)斗力組織團(tuán)隊(duì)。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

家居新范式注意到，索菲亞的多渠道戰(zhàn)略形成強(qiáng)有力的閉環(huán)：已在全國(guó)開設(shè)約 4000 家終端門店的經(jīng)銷渠道，有DIY home賦能，今年重點(diǎn)發(fā)力的整裝新渠道，其中，司米品牌在已轉(zhuǎn)型整家策略的門店中，定制衣柜、櫥柜等整家產(chǎn)品的工廠端平均客單價(jià)達(dá) 40737 元，整家策略提升客單值的效果持續(xù)體現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)營(yíng)銷、數(shù)字化營(yíng)銷導(dǎo)流到線下門店，3000 萬關(guān)注量賦能零售。

從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成來看，直營(yíng)渠道毛利率超過六成，主營(yíng)業(yè)務(wù)中木門業(yè)務(wù)毛利率增幅最大。營(yíng)業(yè)收入同比上年，其他業(yè)務(wù)和渠道成為增長(zhǎng)的主力。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

值得注意的是，降本增效的主基調(diào)下，索菲亞2023上半年的營(yíng)業(yè)成本同比下降，研發(fā)費(fèi)用仍然增長(zhǎng)20.57%。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

金牌廚柜營(yíng)收增幅高于凈利潤(rùn)增幅，以“局改”搶存量。金牌廚柜上半年主要戰(zhàn)略如下：渠道拓展、品類融合、企業(yè)數(shù)字化、研發(fā)創(chuàng)新、組織建設(shè)等五大戰(zhàn)略的實(shí)行。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

家居新范式較為關(guān)注的是金牌廚柜在渠道拓展中對(duì)“局改市場(chǎng)”流量入口的探索，除了目前的經(jīng)銷商、大宗業(yè)務(wù)、2B2C渠道、海外渠道之外，金牌廚柜還通過“與專業(yè)的局改公司總對(duì)總合作”“經(jīng)銷商全面推動(dòng)局改試點(diǎn)”兩大落地方式開拓局改市場(chǎng)的做法，很有參考意義。

此外，金牌廚柜在品類融合方面的主要做法是做精做深定制品類如廚柜、衣柜、木門產(chǎn)品，同時(shí)補(bǔ)充其他品類，持續(xù)加大研發(fā)投入廚電、衛(wèi)浴陽臺(tái)、智能家居、軟裝家品等新興業(yè)務(wù)板塊。從主營(yíng)業(yè)務(wù)的分產(chǎn)品來看，半年報(bào)的營(yíng)收主要貢獻(xiàn)來自衣柜、木門品類銷售收入增加——廚柜業(yè)務(wù)收入9.47億元，衣柜業(yè)務(wù)收入 4.21億元，同比增長(zhǎng)15.47%；木門業(yè)務(wù)收入0.89 億元，同比增長(zhǎng)76.55%。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

好萊客、皮阿諾、尚品宅配各有苦衷，雙減遇虧損

本次半年考中，好萊客、皮阿諾的營(yíng)收、凈利雙減。

尚品宅配仍處于虧損狀態(tài)，或因大宗“拖后腿”。尚品宅配2023半年報(bào)并不理想，報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入20.7億元，同比去年下降10.16%，虧損6298萬元，同比去年增長(zhǎng)37.48%。報(bào)告給出的解釋是受房地產(chǎn)行業(yè)影響銷售業(yè)績(jī)下滑所致。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

在半年報(bào)中，尚品宅配提到業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素主要如下：重研究基于多模態(tài)大模型的 AIGC 技術(shù)，積極推動(dòng)“隨心選”全屋定制新模式為基礎(chǔ)的營(yíng)銷策劃，開展拎包、整裝等多元渠道的合作，加大招商力度以更好地匹配家居消費(fèi)需求復(fù)蘇的節(jié)奏，搶占市場(chǎng)。

依靠軟件BIM起家的尚品宅配在搶占AI風(fēng)口上可謂如魚得水，面向家居業(yè)提供的 MaaS服務(wù)以及面向B端的AIGC 產(chǎn)品如“AI 設(shè)計(jì)助手”，以及“K 系統(tǒng)”“K 定制”“懂你”“美家”“MOM20”等深度植入AI技術(shù)的軟件工具，大大提升運(yùn)營(yíng)效率和出品質(zhì)量。

家居新范式有注意到，在經(jīng)營(yíng)虧損的情況下，尚品宅配仍然在“售后服務(wù)及捐贈(zèng)”這塊投入437萬，并了解到，近年來尚品宅配發(fā)起“愛上學(xué)”“康凈守護(hù)”“愛讀書”等改善鄉(xiāng)村教學(xué)環(huán)境、閱讀條件的公益活動(dòng)。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

好萊客掉隊(duì)厲害，或因千川所致。好萊客報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 9.73 億元，同比減少 30.32%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 0.84 億元，同比減少 32.50%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 0.59 億元，同比減少 47.34%。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

在幾家定企里，好萊客的營(yíng)收增幅下降較為明顯。據(jù)半年報(bào)給出的解釋：一方面，受房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整以及居民大宗消費(fèi)減弱的影響， 2023 年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到一定影響。且終端零售市場(chǎng)仍在恢復(fù)中，另一方面，湖北千川自 2022 年 7 月 1 日起不再納入公司合并報(bào)表范圍，報(bào)告期同比口徑存在差異所致。剔除湖北千川 2022 年上半年并表損益，2023 年上半年好萊客自身營(yíng)業(yè)收入同比減少 8.59%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少 7.89%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比減少 26.26%。

其中，好萊客的第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均同比增加 1.93%、11.11%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)基本持平，整體經(jīng)營(yíng)情況逐季度呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

家居新范式觀察發(fā)現(xiàn)，好萊客各業(yè)務(wù)中，唯有櫥柜業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)，在幾大區(qū)域中，唯有華南地區(qū)出現(xiàn)下降。其中，櫥柜營(yíng)業(yè)收入較上年同期增加 13.84%，毛利率較上年同期減少 1.51 個(gè)百分點(diǎn)，均得益于大宗業(yè)務(wù)占比的增長(zhǎng)。當(dāng)然，這也離不開好萊客上半年的主要戰(zhàn)略——堅(jiān)持貫徹大家居戰(zhàn)略、持續(xù)全渠道管理深化、鞏固健康環(huán)保 IP、構(gòu)建潮牌文化，提升品牌價(jià)值。

“雙減”皮阿諾，下半場(chǎng)押注工程端。皮阿諾一直秉承“忠于獨(dú)創(chuàng)、生而不同”的品牌理念，現(xiàn)有整體櫥柜、全屋定制及門墻三大核心品類，主要經(jīng)營(yíng)模式：研發(fā)及設(shè)計(jì)、采購(gòu)模式、生產(chǎn)、銷售。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

從其上半年重要工作來看，皮阿諾的下半場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵或許在于持續(xù)開辟工程端新賽道：積極拓展高端改善型精裝項(xiàng)目，形成“工程直營(yíng)+經(jīng)銷商并重驅(qū)動(dòng)”的大宗業(yè)務(wù)發(fā)展模式。下半年皮阿諾或?qū)⒗^續(xù)加大拎包入住業(yè)務(wù)推廣力度等。

(圖片來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)

結(jié)語

在2023的半年考中，定制家居上市企業(yè)兩極分化明顯。頭部排名也發(fā)生了微妙的變化，從歐索尚逐步向歐索志偏移，好萊客、皮阿諾受家居業(yè)季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)影響較大。9家定企各有悲歡：大家居戰(zhàn)略下的多渠道并進(jìn)、多品類融合，擁抱年輕市場(chǎng)、推進(jìn)數(shù)字化創(chuàng)新都成了業(yè)績(jī)上漲的“神助攻”，也有企業(yè)品牌結(jié)構(gòu)調(diào)整、家居市場(chǎng)恢復(fù)不及預(yù)期等因素導(dǎo)致了業(yè)績(jī)的回落。從半年報(bào)來看，大家居戰(zhàn)略、數(shù)字化、新零售、搶占舊改市場(chǎng)、大宗拎包入住業(yè)務(wù)仍會(huì)作為下半年定企的主要戰(zhàn)略。2023年的進(jìn)度條還剩三分之一，定制家居領(lǐng)域的頭部品牌在年底會(huì)交出怎樣的答卷？值得期待。

(文章來源：家居新范式-公眾號(hào)，侵刪)