最近，曲美家居擬收購(gòu)挪威家具品牌的消息公開后，引發(fā)不小的關(guān)注。

大材研究注意到，近幾年來(lái)，實(shí)力明顯增長(zhǎng)的一些本土家居公司，都喜歡買一兩家國(guó)外的品牌。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前至少有美克家居、顧家家居、大自然、曲美家居等多家一線梯隊(duì)的公司，旗下至少買了一家海外品牌。

大材研究創(chuàng)始人鄧超明預(yù)測(cè)認(rèn)為，在未來(lái)數(shù)年里，手握重金、營(yíng)收增長(zhǎng)正常的本土家居企業(yè)，尤其是建材與家具兩大行業(yè)里的一二線力量，都可能在海外市場(chǎng)挑選合適的收購(gòu)對(duì)象。

曲美、大自然等上市企業(yè)為何愛上收購(gòu)國(guó)外家居品牌？（圖片來(lái)源網(wǎng)絡(luò)）

1、美克家居，800多萬(wàn)美元買下美國(guó)SchnaDIG

較早邁上收購(gòu)之路的應(yīng)該是美克家居，早在2009年的時(shí)候，OEM起家的美克家居，花了800多萬(wàn)美元買下了美國(guó)SchnaDIG。

這個(gè)SchnaDIG在美國(guó)有一定的名氣，公開資料顯示1952年就創(chuàng)辦了，家族企業(yè)，沙發(fā)業(yè)務(wù)做得不錯(cuò)。收購(gòu)后，開始推高端品牌Caracole薈旋。

之后，美克家居連續(xù)有幾次海外收購(gòu)，大多比較成功。比如2010年全資收購(gòu)的美國(guó)A.R.T.家具公司，2014年在上海開旗艦店，推行直營(yíng)+男足盟模式，目前全國(guó)已有門店100多家。

今年1月份的時(shí)候，美克家居公司了一件事情，旗下的全資子公司美克國(guó)際事業(yè)貿(mào)易有限公司，在2017年11月15號(hào)的時(shí)候，同Jonathan Mark Sowter簽署《股份購(gòu)買協(xié)議》，花了492萬(wàn)美元購(gòu)買了M.U.S.T. Holdings Limited家具公司60%的股權(quán)。

同時(shí)公告的事情還有，2017年12月29日，美克家居、旗下全資子公司美克國(guó)際事業(yè)的子公司VIVET INC.，還跟Sun Rowe,LLC簽署 《并購(gòu)協(xié)議》，擬收購(gòu)其持有的Rowe Fine Furniture Holding Corp.的100%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格為2,500萬(wàn)美元。

兩起收購(gòu)加起來(lái)，2992萬(wàn)美金，相當(dāng)于人民幣1.95億元。

M.U.S.T.公司從事JC品牌家具的生產(chǎn)及銷售、OEM業(yè)務(wù)，還為酒店提供定制化的家具產(chǎn)品，同時(shí)涉足五金配件的生產(chǎn)及銷售，JC品牌下面又有4個(gè)子品牌，包括JC經(jīng)典、JCEdited、JC現(xiàn)代及JC戶外，在北美、亞洲、歐洲、中東等地區(qū)有一定銷量。

JC屬于偏高端的家具品牌，引進(jìn)到國(guó)內(nèi)外，美克家居多了一把打開高端裝修市場(chǎng)的鑰匙，對(duì)提升客單價(jià)也是有幫助的。

Rowe公司也非等閑之輩，起家于美國(guó)弗吉尼亞州，擁有70多年歷史，主要做中高端定制軟體家具，旗下有Rowe和Robin Bruce兩個(gè)品牌，主要產(chǎn)品包括沙發(fā)、床、椅子、腳凳等。

其中的Robin Bruce，在美國(guó)高端定制沙發(fā)這塊，有一些名氣。美克家居將其收之麾下，可以借助純美式進(jìn)口定制沙發(fā)業(yè)務(wù)，拿到一些高凈值的客戶。

2、顧家家居今年以6500萬(wàn)歐元收購(gòu)納圖茲貿(mào)易51%的股權(quán)

2017年砍下60多億營(yíng)收的顧家家居，＊＊充足，也開始瞄準(zhǔn)了海外品牌。

今年3月份，顧家的全資子公司顧家投資，在2月28日跟LoCom GmbH&Co.KG簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以4156.5萬(wàn)歐元購(gòu)買后者持有的Rolf Benz AG&Co.KG 99.92%的股權(quán)，同時(shí)買下RB Management AG 100%的股權(quán)。

交易后，顧家投資將持有Rolf Benz高達(dá)99.92%的股份。說(shuō)起RolfBenz，有一種說(shuō)法把它當(dāng)成家具界的奔馳，或者視為德國(guó)的前端沙發(fā)品牌，這家公司1964年在德國(guó)納戈?duì)柕碌貐^(qū)成立，主營(yíng)軟體家具，在德國(guó)頗有名氣。

據(jù)公開資料，RolfBenz旗下有三大品牌分別是“Rolf Benz”“hülsta sofa”和“freistil”，覆蓋不同的消費(fèi)群體，市場(chǎng)集中在歐洲，在中國(guó)還沒有獨(dú)立品牌店。

不出意外，顧家家居收購(gòu)后，有可能在國(guó)內(nèi)單獨(dú)設(shè)立專賣店，Rolf Benz無(wú)疑彌補(bǔ)了顧家在高端產(chǎn)品線上的不足。

并不只有Rolf Benz納入了顧家的版圖。同樣是今年的事兒，顧家跟Natuzzi S.p.A、納圖茲貿(mào)易（上海）有限公司簽署《納圖茲貿(mào)易（上海）有限公司股份買賣和認(rèn)購(gòu)協(xié)議》， 以 6500萬(wàn)歐元收購(gòu)納圖茲貿(mào)易51%的股權(quán)。

相當(dāng)于是5個(gè)億成了納圖茲中國(guó)公司的大股東，說(shuō)起納圖茲貿(mào)易，也不是省油的燈，在中國(guó)市場(chǎng)已有多年耕耘，收獲滿滿。

據(jù)＊＊＊息顯示，截至2017年12月31日，納圖茲貿(mào)易（上海）的總資產(chǎn)為7876.64萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為1039.43萬(wàn)元，2017年度的凈利潤(rùn)為2103.16萬(wàn)元。

通過(guò)與Natuzzi建立合資公司，顧家的品牌體系＊＊增加兩個(gè)高端品牌及中高端品牌，一家是Natuzzi Italia，另一個(gè)是Natuzzi Editions。

說(shuō)起Natuzzi，在國(guó)內(nèi)的曝光率還算比較高，同樣形成了偏高端的市場(chǎng)認(rèn)知，非常難得。何況它的歷史將近60年，在意大利是上市公司，有可能扮演顧家家居在高端市場(chǎng)的“先鋒官”。

3、大自然家居收購(gòu)德國(guó)一家高端櫥柜品牌Wellmann

來(lái)自21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的消息顯示，大自然家居近日收購(gòu)德國(guó)一家高端櫥柜品牌Wellmann，該品牌隸屬于德國(guó)知名廚衛(wèi)制造商ALNO集團(tuán)。

交易完成后，大自然家居將持有Wellmann全球品牌及商標(biāo)。

由于這家公司定位高端市場(chǎng)，大自然收購(gòu)的意圖很明顯，既是補(bǔ)充自己的大家居戰(zhàn)略，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，在櫥柜戰(zhàn)場(chǎng)奪得一定份額。同時(shí)在高端裝修市場(chǎng)落下一子，畢竟德國(guó)的櫥柜品牌，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已有較高的認(rèn)可度。

大材研究注意到，在大自然的官方網(wǎng)站上，已經(jīng)專門給Wellmann開通了官方網(wǎng)站。

大材研究查詢得知，大自然家居旗下已有大自然地板、大自然木門、柯拉尼櫥衣柜、大自然環(huán)保家裝、壁高壁紙、Nature原裝進(jìn)口地板，今年初，大自然將戰(zhàn)略確定為“一站式整體家居解決方案供應(yīng)商”。

順便提一下Wellmann的母公司ALNO，一家很老的品牌，1927年問(wèn)世，美國(guó)惠爾浦曾是它抽股東，旗下除了Wellman之外，還有Alno,Pino和Impuls等品牌。

公開資料顯示，1995年時(shí)，ALNO在法蘭克福證券交易所上市，也是德國(guó)櫥柜生產(chǎn)商里，唯一上市的公司，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不善，虧損嚴(yán)重。

有意思的是，2015年時(shí)，大自然曾花了577.5萬(wàn)歐元認(rèn)購(gòu)ALNO9.09%的股份，成為ALNO的第三大股東。3年后又買了它旗下的Wellmann，歷史總是被緣份串起來(lái)。

遺憾的是，2017年7月，ALNO集團(tuán)宣布破產(chǎn)，9月起停工。10月，ALNO的子品牌被分別出售。除了Wellmann賣給大自然之外，它旗下的廉價(jià)廚房品牌Pino，由于財(cái)務(wù)狀況較好，被德國(guó)廚電領(lǐng)軍企業(yè)Nobilia收購(gòu)。

4、曲美家居聯(lián)手華泰紫金投資公司，向挪威上市公司Ekornes ASA的全體股東發(fā)出現(xiàn)金收購(gòu)要約

最后來(lái)說(shuō)說(shuō)曲美家居這次的收購(gòu)，它不是單獨(dú)出動(dòng)，而是拉來(lái)了華泰紫金投資公司，向挪威上市公司Ekornes ASA的全體股東發(fā)出現(xiàn)金收購(gòu)要約，擬收購(gòu)標(biāo)的公司至少55.57%已發(fā)行股份。

如果全部股東接受要約，也就是全資收購(gòu)，交易價(jià)格約40.63億元人民幣。

據(jù)路透社的報(bào)道，公告顯示，此次曲美家居與華泰紫金在歐洲搭建一個(gè)海外收購(gòu)主體，向Ekornes ASA發(fā)出全面現(xiàn)金要約收購(gòu)，擬收購(gòu)標(biāo)的公司至少55.57%（經(jīng)充分稀釋）的已發(fā)行股份，至多為標(biāo)的公司全部已發(fā)行股份，要約收購(gòu)價(jià)格為每股139挪威克朗，較其22日收市溢價(jià)約18%。

曲美家居將通過(guò)境外子公司出資，占90.5%份額。若按全購(gòu)所需資金計(jì)算，曲美需出資36.8億元。

那么，錢從哪里來(lái)？公開消息顯示，曲美家居擬以自有資金、股東借款和銀行借款等來(lái)籌資，公司實(shí)際控制人趙瑞海等將根據(jù)融資機(jī)構(gòu)要求，為前述融資提供資金支持，或資產(chǎn)、股票、信用等其他合法形式的擔(dān)?；蛘咴鲂糯胧?。

曲美家居在23日同時(shí)公布了一項(xiàng)募資25億元的定向增發(fā)方案，用以支持該項(xiàng)國(guó)際并購(gòu)。

曲美家居稱，本次交易有利于曲美家居豐富其家具品牌組合，完善品牌布局，Ekornes ASA核心品牌Stressless定位中高端家具市場(chǎng)，是對(duì)曲美家居現(xiàn)有產(chǎn)品線的有效補(bǔ)充。同時(shí)，該公司旗下也有針對(duì)中端消費(fèi)群體的IMG，以及床墊品牌Svane。

援引《參考消息》的報(bào)道，交易完成后，曲美家居將加大與Ekornes研發(fā)設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)的合作，針對(duì)新的消費(fèi)潮流和設(shè)計(jì)趨勢(shì)適時(shí)推出新的品牌，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)品牌布局；同時(shí)可以有效利用Ekornes的國(guó)際經(jīng)銷商渠道，快速提升其海外收入份額，有效推進(jìn)公司的國(guó)際化進(jìn)程。

據(jù)大材研究了解，Ekornes ASA創(chuàng)辦于1934年，是奧斯陸證劵交易所上市公司，是北歐地區(qū)規(guī)模較大的家具制造商，產(chǎn)品涉及床墊、沙發(fā)、沙發(fā)椅等，旗下?lián)碛蠩kornes Collection（家具），Stressless思特萊斯、Svane（床墊）等子品牌。

網(wǎng)上有一種說(shuō)法是，Streesless享有“世界上最舒服的椅子”這樣一種聲譽(yù)。如果將這一聲譽(yù)引進(jìn)國(guó)內(nèi)，自然有可能制造購(gòu)買熱點(diǎn)。

順便介紹一下曲美家居聯(lián)手的華泰紫金投資公司，由2008年由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，華泰證券設(shè)立的全資子公司，注冊(cè)在南京，注冊(cè)資本60億元，專門從事股權(quán)投資。

【思考】

目前發(fā)生在建材、家居等產(chǎn)業(yè)里的海外收購(gòu)，并不只有上述案例，而且收購(gòu)步伐也不會(huì)停下。一種疑惑是，為什么有錢之后，泛家居產(chǎn)業(yè)的頭部品牌們就可能想到收購(gòu)？

大材研究認(rèn)為其中有幾大動(dòng)因：

一是通過(guò)引進(jìn)海外的家居品牌，彌補(bǔ)自己在高端裝修市場(chǎng)的不足。

畢竟實(shí)力較強(qiáng)的進(jìn)口家居品牌，在很多人眼里，依然擁有牢固的高端認(rèn)知，覺得國(guó)外的品牌就是高端的。

比如美克家居，高端品牌里的Caracole就是收購(gòu)美國(guó)SchnaDIG品牌之后，在中國(guó)市場(chǎng)推出的。另外中端的A.R.T.，也是收購(gòu)的美國(guó)家具公司。

二是應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手學(xué)習(xí)。全行業(yè)里，海外收購(gòu)成功的例子也有一些，尤其是做成全球級(jí)別的公司，海外收購(gòu)是必經(jīng)之路。

即使在泛家居行業(yè)里，像美克家居等一梯隊(duì)的公司，從海外收購(gòu)里獲利頗豐。

三是通過(guò)借助海外收購(gòu)，借道國(guó)外的品牌，能夠把現(xiàn)成的銷售渠道拿到，方便國(guó)內(nèi)的家具出海，布局海外市場(chǎng)。

有些歐美國(guó)家的家居品牌，歷史比較悠久，往往積累了幾百家網(wǎng)點(diǎn)或經(jīng)銷商，收購(gòu)之后，這些都是用得上的。

（來(lái)源：大材研究）