事件：公司發(fā)布了 2017 年業(yè)績預(yù)增公告： 公司預(yù)計(jì) 2017 年年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為 95 億元至 99 億元，比上年同期增長了 33%-39%，預(yù)計(jì) 2017 年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期(法定披露數(shù)據(jù)相比)，將增加27537 萬元至 37033 萬元，同比增加 29%至 39%。預(yù)計(jì) 2017 年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤預(yù)計(jì)增加 22603 萬元至31645 萬元，同比增加 25%至 35%。

廚柜業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，衣柜、木門加速擴(kuò)張，新店數(shù)量持續(xù)增加

 2017年前三季度廚柜收入為 39.87 億元，同比增速為 24.12%，就單三季度來看，歐派廚柜的收入增速為 32.28%， 2017 年 Q3 表現(xiàn)顯著優(yōu)于上半年，預(yù)計(jì) Q4 依然能維持 30%以上的增長。就 2017 年 Q3 的門店數(shù)量來看，歐派目前擁有 2919 家門店(歐派和歐珀麗均包含在內(nèi))，預(yù)計(jì) 2018 年仍有 100 家以上的新店擴(kuò)張計(jì)劃，從而推動(dòng)廚柜收入增速的穩(wěn)步提升。結(jié)合衣柜業(yè)務(wù)來看， 2017 年前三季度衣柜的收入為 21.36 億元，同比增速 63.36%，雖然 9 月份收入增速為63.36%，相比 7 月的收入增速 65.83%和 8 月的收入增速 65.07%來看，略有下滑，但 2017 年 7 月-9 月的衣柜收入總體增速均保持在60%以上，預(yù)計(jì) 2017 年 Q4 衣柜的收入增速會(huì)略有下滑。渠道方面，2017年前三季度定制衣柜新增店面數(shù)為380家，2018年計(jì)劃在2017年的基礎(chǔ)之上再新增 300 家。此外，木門業(yè)務(wù)目前對(duì)應(yīng) 2017 年前三季度的收入為 1.84 億元，同比增速為 51.94%，目前收入占比僅有2.67%， 2018 年木門業(yè)務(wù)會(huì)以衣木融合的方式逐步推進(jìn)，一方面能解決當(dāng)前風(fēng)格不匹配的問題，另一方面能推動(dòng)客單價(jià)的持續(xù)提升。

精裝修推動(dòng) B 端收入穩(wěn)步提升，龍頭企業(yè)優(yōu)勢突出

精裝修是國家住建部一直在推行的發(fā)展方向，從當(dāng)前滲透率來看，全國精裝修的滲透率僅有 20%，預(yù)計(jì)到 2020 年我國精裝修的滲透率目標(biāo)為 80%。結(jié)合目前主流地產(chǎn)商的精裝修滲透率來看，萬科、恒大、保利、碧桂園基本能實(shí)現(xiàn)對(duì) 90%以上新房進(jìn)行精裝修，而廚柜作為精裝修的主要配套品，將受益于精裝修政策的持續(xù)推動(dòng)。工程渠道方面，歐派目前的收入占比為 10%，增速近 70%，毛利率和凈利率水平分別對(duì)應(yīng) 30%和 10%，廚柜和衣柜的占比為 85%、 15%，目前已經(jīng)和70 多家主流地產(chǎn)企業(yè)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，賬期基本在 6 個(gè)月之內(nèi)，歐派作為廚柜行業(yè)龍頭，因其自身具有較好的現(xiàn)金流及較強(qiáng)的 C 端銷售根基從而能夠弱化大宗業(yè)務(wù)賬期及毛利率、凈利率偏低所帶來的盈利質(zhì)量降低的負(fù)面影響。

信息化縱深推進(jìn)堅(jiān)定有效，重視生產(chǎn)效率的提升

制造信息化方面，加速全新構(gòu)建歐派制造 2025 新的業(yè)務(wù)模式，深化工業(yè) 4.0 時(shí)代的全流程信息化體系建設(shè)，重構(gòu) WCC 智能 3D 拆單系統(tǒng)、升級(jí) PLM產(chǎn)品生產(chǎn)周期管理系統(tǒng)，自開發(fā) MSCS 生產(chǎn)調(diào)度控制系統(tǒng)，與西門子合作開發(fā) APS 高級(jí)計(jì)劃排程及 MES 車間現(xiàn)場執(zhí)行管理系統(tǒng)，引進(jìn) MCTS 物流管理系統(tǒng)，注重各系統(tǒng)業(yè)務(wù)、流程、數(shù)據(jù)集成，營銷與制造軟件全業(yè)務(wù)流程的無縫對(duì)接，打通線上與線下，從而使得毛利率及凈利率處于穩(wěn)步提升的狀態(tài)中。在營銷信息化方面，公司不斷完善中視典軟件，持續(xù)推進(jìn)三維家設(shè)計(jì)軟件運(yùn)用，突出信息軟件在新銷售模式下的核心作用，以設(shè)計(jì)師思維推動(dòng)軟件升級(jí)完善，提高軟件易用性和便利性，同時(shí)快速導(dǎo)入 MtdS 系統(tǒng)(包括 CRM 系統(tǒng)、易量尺、易溝通、易設(shè)計(jì)、易安裝軟件)的開發(fā)應(yīng)用，全面提高終端設(shè)計(jì)師設(shè)計(jì)技能水平及服務(wù)水平，提升成交率、客單值及服務(wù)滿意度。

股權(quán)激勵(lì)綁定利益，彰顯對(duì)公司未來發(fā)展的信心

公司于 2017 年 6月發(fā)布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，業(yè)績考核目標(biāo)為：以 2016 年為基數(shù)，2017 年較 2016 年?duì)I業(yè)收入增長 20%，凈利潤增長 30%； 2018 年較 2016 年?duì)I業(yè)收入增長 44%，凈利潤增長 69%。我們預(yù)計(jì)公司2017-2018 年實(shí)際業(yè)績狀況會(huì)大概率超越業(yè)績考核目標(biāo)。

（來源：東方財(cái)富網(wǎng)）