近日，歐派、索菲亞、志邦、尚品宅配、金牌廚柜等九大上市定制家居企業(yè)，以及顧家家居、曲美家居、美克家居、兔寶寶、三棵樹、慕思、喜臨門、東方雨虹、居然之家、紅星美凱龍、富森美等各大行業(yè)上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2023年前三季度財報。

【定制觀察】梳理了定制家居、木門、成品、軟體、家紡、機械裝備、家居建材、裝企、裝修平臺、家電、陶瓷衛(wèi)浴、家居賣場12個產(chǎn)業(yè)，54家建材家居上市企業(yè)2023年前三季度業(yè)績情況，從各行業(yè)頭部企業(yè)的財報數(shù)據(jù)中窺見2023年大家居產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)營狀況。

整體來看，前三季度家居企業(yè)表現(xiàn)分化，同時利潤增速優(yōu)于營收增速。

54家企業(yè)中有28家企業(yè)實現(xiàn)營收利潤雙增長。營收方面，34家企業(yè)營收同比增長，20家企業(yè)營收同比減少，且微增者多，大增者少；凈利潤方面，36家企業(yè)凈利潤同比增長，18家企業(yè)凈利潤同比減少。尚品宅配、我樂家居、江山歐派、三棵樹、東鵬控股、蒙娜麗莎等實現(xiàn)凈利的大幅增長。其中原因眾多，比如政策利好、營業(yè)成本下降、供應(yīng)鏈優(yōu)化、原材料價格下滑等，進而實現(xiàn)凈利增長。整體來看，今年企業(yè)都加大了降本增效力度，在營收難以實現(xiàn)較高增長的情況下強化對利潤的把控。

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9大定制企業(yè)表現(xiàn)不一

市場溫和復(fù)蘇

2023年前三季度，9家上市定制企業(yè)中，5家實現(xiàn)營收、凈利潤雙增長，總體發(fā)展趨勢向好。對比2022年數(shù)據(jù)來看，今年市場溫和復(fù)蘇。

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頂固集創(chuàng)（20.51%）、志邦家居（11.71%）、我樂家居（5.52%）分列增長率前三；尚品宅配（113.69%）、我樂家居（63.87%）、索菲亞（18.54%）分列凈利潤增長率前三。

具體來看，歐派以營收165.65億元同比增1.82%、凈利23.1億元同比增16.04%的成績穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅，保持營收、凈利潤雙增長，利潤增速顯著。歐派前三季度降本增效取得明顯效果，組織架構(gòu)改革后積極成效正在顯現(xiàn)。基本完成了利潤增長10%-15%的年度經(jīng)營目標，而營收增長10%-15%的目標基本無望。

索菲亞穩(wěn)坐行業(yè)第二，利潤增長顯著。多品牌工廠客單值持續(xù)提升，整家戰(zhàn)略穩(wěn)步推進。其中，米蘭納品牌營收同比增63.01%表現(xiàn)亮眼，直營整裝事業(yè)部營收同比增長86.40%。

志邦前三季度以39.29億營收、3.49億凈利潤位列第三。其中整體廚柜收入17.52億元，同比增長0.04%，定制衣柜收入16.75億元，同比增長16.22%，木門墻板收入2.39億元，同比增長93.13%。櫥柜起家的志邦，衣柜營收和櫥柜營收逐漸拉平，木門業(yè)務(wù)快速增長，成為志邦業(yè)績增長的新動力。

尚品宅配前三季度開始扭虧為盈。尚品宅配表示，在費用管控、提效降本、渠道調(diào)整上初見成效，同時全屋定制“隨心選”戰(zhàn)略成功落地，配套品業(yè)務(wù)收入增勢突出。

金牌廚柜營收凈利增長趨緩，分別為2.35%、1.04%。金牌加大舊改市場投入，上半年在組織架構(gòu)上對局改事業(yè)部進行升級，并調(diào)動公司級資源匹配，有望打開成長新空間。

我樂家居前三季度凈利潤增長63.87%，成績亮眼。我樂家居表示，主要是報告期內(nèi)主營收入增加，同時降本提效及加強費用管控綜合所致。

受市場及資產(chǎn)減值等方面的影響，好萊客與皮阿諾成為唯二兩家營收、凈利潤負增長的企業(yè)。不過，好萊客三季度營收增長率已較前兩個季度有所回升；頂固20.51%的營收增速表現(xiàn)亮眼，利潤相比2022年也有所提升。

存量市場行業(yè)分化擴大

成品/軟體/家紡板塊業(yè)績分化也較為明顯。12家企業(yè)中，6家實現(xiàn)營收凈利雙增長，5家營收負增長。

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顧家家居以141.36億繼續(xù)領(lǐng)跑家具行業(yè)，業(yè)績穩(wěn)定增長，與定制龍頭歐派家居的差距在逐漸縮小。近年來歐派開始布局成品生產(chǎn)線，而顧家在2016年就布局定制但進展不算快速。兩大巨頭的博弈越發(fā)受行業(yè)關(guān)注。

美克家居和曲美家居同比虧損都在擴大。出口業(yè)務(wù)比重較大的永強集團，營收、利潤下滑顯著。床墊三巨頭中，慕思營收下降幅度較大，但凈利潤顯著增長。家紡三巨頭中，水星家紡營收、利潤都明顯增長。

建材板塊15家企業(yè)中，同樣是凈利增長優(yōu)于營收增長。9家實現(xiàn)營收增長，6家實現(xiàn)營收、凈利雙增長，8家凈利增長超過30%，東鵬控股凈利增長224.64%。建材企業(yè)正逐漸從地產(chǎn)下行的拖累中走出來。

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裝企/裝修平臺板塊稍有回暖態(tài)勢，但整體仍不景氣。企業(yè)盈利情況與營收規(guī)模不符，家裝行業(yè)在提高盈利能力上仍任重道遠。近年裝修企業(yè)紛紛自建定制工廠或者定制自營，很大部分原因是看重了定制對利潤的提升，定制企業(yè)和裝企的博弈成為未來的新常態(tài)。

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家電行業(yè)的巨頭都實現(xiàn)了營收、凈利的增長，龍頭企業(yè)地位穩(wěn)固。近年家電行業(yè)在小家電、掃地機器人等細分賽道跑出了一些黑馬企業(yè)，有望為這個穩(wěn)固的行業(yè)版圖增添新色。

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機械裝備板塊，主要做建材機械的科達制造，營收利潤都明顯下滑，側(cè)面也反映出建材行業(yè)產(chǎn)能過剩的態(tài)勢。而國產(chǎn)木工機械的代表企業(yè)南興和弘亞，得益于定制、成品、木門行業(yè)的智能制造升級浪潮，近年營收和利潤都快速增長。

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家居賣場板塊，居然之家以97.44億營收繼續(xù)擴大對紅星的領(lǐng)先優(yōu)勢。但凈利潤同比下降24.99%，近年居然之家投資、新業(yè)務(wù)布局、營銷等動作頻頻，一定程度上導(dǎo)致利潤數(shù)據(jù)不佳。紅星美凱龍前三季度營收凈利潤雙下滑，凈虧損5.61億元，雖然有廈門國 資 委入主，但積重難返一時仍難挽困局。富森美是唯一實現(xiàn)營收、利潤雙增長的賣場，利潤率驚人，依然保持了彪悍的盈利能力。

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總的來看，2023年家居家裝市場溫和回暖，提升運營效率、降低成本成為今年家居企業(yè)的發(fā)展重點。分化現(xiàn)象繼續(xù)強化，向來穩(wěn)健的龍頭企業(yè)持續(xù)擴大領(lǐng)先優(yōu)勢，而中間梯隊的企業(yè)表現(xiàn)不一。三季度國家出臺的各項促消費政策以及樓市全面松綁究竟帶來多大的效應(yīng)，還有待四季度去檢驗。

(文章來源：博駿傳媒-公眾號，侵刪)