近日，金牌廚柜(603180.SH)發(fā)布2021年財報，年報顯示，2021年營業(yè)收入34.48億元，同比增長30.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.38億元，同比增長15.49%。實現(xiàn)扣非凈利潤2.63億元，同比增長10.79%。

其中，第四季度公司取得營業(yè)收入12.28億元，同比增長19.87%；歸母凈利潤達1.8億元，同比增長24.88%，利潤情況環(huán)比有所改善。

受地產下行、原材料價格上漲、疫情反復等多種因素的影響，多數(shù)家居企業(yè)在預告中表示2021年的業(yè)績情況不算樂觀，但在這樣的形勢下，金牌廚柜卻交出了營收凈利雙增長的滿意答卷，實屬難得。

營收凈利逆勢雙增長

多品類全渠道齊發(fā)力

目前，金牌廚柜已形成廚柜、衣柜為主，木門、智小金、陽臺衛(wèi)浴等為輔的多品牌的產品布局。對于報告期內營業(yè)收入增長的原因，金牌廚柜表示，主要是廚柜、衣柜品類銷量持續(xù)增長所致。

2021年，金牌廚柜的整體廚柜銷量為77.02萬套，同比增加74.11%，廚柜業(yè)務收入24.80 億元，同比增長19.62%；整體衣柜的銷量為26.84萬套，同比增長46.51%，衣柜業(yè)務收入8億元，同比增長60.33%；木門的銷量為11.81萬套，同比增加401.88%，木門業(yè)務收入0.84億元，同比增長242.17%。銷量的增長帶來了收入的大增。

從產品結構上看，主要業(yè)務持續(xù)高增長，廚柜穩(wěn)步增長是其營收的主要來源，木門、其他配套業(yè)務收入大幅增長，衣柜營收表現(xiàn)也十分亮眼。

而銷量的高速增長也離不開渠道拓展，金牌廚柜主要有經銷商專賣店銷售模式、大宗業(yè)務銷售模式、直營專賣店銷售模式以及電子商務銷售模式等銷售渠道。據了解，金牌廚柜始終堅持以零售渠道為核心，多渠道布局應對流量碎片化趨勢，推行平臺分公司與辦事處的試行與建設，加強商圈管理。

2021年，金牌廚柜進一步加強渠道建設，變革渠道下沉，同時積極推進原有家裝、整裝業(yè)務模式升級，激活零售經銷商與各地客戶資源、交付能力、品牌力較強的頭部裝企業(yè)開展業(yè)務合作，進一步強化零售渠道覆蓋，增強市場競爭力。

報告期內，公司零售/大宗/境外渠道分別實現(xiàn)營業(yè)收入20.7 / 11.45 / 1.64 億元，分別同比增長29.4% / 28.22% / 51.37%，占營業(yè)收入比重分別為60.05%/ 33.21% / 4.75%。

截至2021 年末，公司總計擁有3031 家經銷店，同比增加569 家，分別擁有廚柜/衣柜/木門/櫥柜整裝館1720 / 919/ 388 / 35 家；同時，公司擁有31 家直銷店。

邁入2022年，金牌廚柜表示，將繼續(xù)發(fā)揮定制廚柜核心品類優(yōu)勢，利用自身品牌，借助全屋定制強化品類之間的協(xié)同，實現(xiàn)衛(wèi)浴陽臺、智能家居、廚電、家品多品類融合發(fā)展。并持續(xù)深化渠道建設，構建“護城河”優(yōu)勢。

在零售渠道方面，強化覆蓋面，門店數(shù)量不斷增加；在大宗業(yè)務方面，加大優(yōu)質地產客戶資源的獲取強化與央企、地方國企及優(yōu)質民企等房地產企業(yè)的戰(zhàn)略合作。

發(fā)揮品牌創(chuàng)新優(yōu)勢

持續(xù)加大研發(fā)投入

一直以來，金牌廚柜一直以來都特別注重研發(fā)，2021年，金牌廚柜加大了新品類研發(fā)力度，聚焦產品技術領先和產品差異化，為進一步加強新技術、新工藝、新材料等基礎研發(fā)。

2019-2021年，金牌廚柜的研發(fā)費用分別為1.04億元、1.34億元、1.77億元，同比增加30.77%、28.86%、31.89%，連續(xù)三年高速增長。研發(fā)人員數(shù)量也持續(xù)增長，占公司總人數(shù)10.62%。同時持續(xù)深化渠道組織變革與國際化開拓，以增強競爭力與盈利能力。

據了解，金牌廚柜作為工信部首批國家認定企業(yè)工業(yè)設計中心、國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)，依托自身全球化 優(yōu)勢及核心技術，圍繞產品技術創(chuàng)新和市場發(fā)展趨勢，業(yè)務品類由廚柜單品逐漸發(fā)力衣柜、木門、 適老健康家居、智能家居、衛(wèi)浴陽臺、整裝產品線、廚電廚柜集成化等領域，形成高品質智慧家居整體解決方案。

金牌廚柜推行研究-研發(fā)-開發(fā)的三級研發(fā)組織重構，并設立點金新型材料研究院（廈門）有限公司， 整合產業(yè)鏈、國內科研機構等資源，共同突破行業(yè)技術難題，以產品技術領先破局同質化競爭。在產品方面，2021年金牌廚柜強化與設計大師的共創(chuàng)設計，去年12月9日在廣州設計周正式發(fā)布G9高定品牌，以原創(chuàng)設計打造產品差異化。

另外，金牌廚柜還主導起草了《家用廚房設備》GB/T18884-2015 等 6 項國家標準、《住宅整體廚房》 JG/T184-2011 等 4 項行業(yè)標準，以及《定制家居產品安裝服務規(guī)范》6 項行業(yè)團體標準，承擔國家木竹產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟科研計劃課題1項。截至報告期公司共擁有有效專利及軟著382項，其中發(fā)明專利 10 項，實用新型 201 項，外觀專利 139 項，軟著 32 件，研發(fā)實力非常雄厚。

銷售毛利率4連降

盈利能力或承壓

同時，過去一年，定制家居行業(yè)受疫情和原材料上漲等不確定因素影響，生產成本不斷增長，導致不少定制家居企業(yè)盈利水平有所下降。金牌廚柜也不例外，財報顯示，金牌廚柜主業(yè)定制家具的毛利率為29.23%，同比減少2.65個百分點。

值得一提的是，早在2020年疫情以來，金牌廚柜便出現(xiàn)毛利率走低態(tài)勢。2020年，金牌廚柜主業(yè)定制家具的毛利率為31.88%，同比下降3.11個百分點。

分產品來看，2020年，整體廚柜的毛利率為32.85%，同比下降3.64個百分點；整體衣柜毛利率為29.65%，同比增加2.82個百分點；木門的毛利率為0.34%，同比下降10.27百分點；其他配套品的毛利率為13.80%，同比下降10.61百分點。

進入2021年，金牌廚柜毛利率仍在持續(xù)下降。具體來看，除了木門業(yè)務毛利率同比增長4.08個百分點外，公司核心業(yè)務毛利率均在下滑。財報顯示，2021年金牌廚柜的整體廚柜、整體衣柜及其他業(yè)務毛利率分別為30.31%、28.9%、10.1%，同比減少2.55個百分點、0.75個百分點、3.7個百分點。

金牌廚柜稱，毛利率下滑主要和營業(yè)成本的快速增長有關。2021年，除了木門業(yè)務，金牌廚柜剩余三大業(yè)務營業(yè)成本均有所上漲。2021年公司整體廚柜、整體衣柜及其他業(yè)務的營業(yè)成本同比增速約24.16%、62.03%、130.64%。2021年金牌廚柜的營業(yè)成本約23.92億元，同比增長34.85%，超過營收增速約5.04個百分點。其中，公司銷售成本同比增長34.85%至23.92億元。

對于營業(yè)成本增加，金牌廚柜表示，“主要是銷售收入增長帶來成本增加，同時受原材料價格上漲，導致業(yè)務成本上升?！?/p>

實際上，金牌廚柜銷售毛利率已連續(xù)4年下滑。2017年-2021年，金牌廚柜銷售毛利率分別為39.14%、39%、35.84%、32.73%、30.48%；銷售凈利率分別為11.56%、12.35%、11.39%、11.04%、9.71%。2021年，其銷售毛利率、凈利率均創(chuàng)近五年新低。

金牌廚柜在2021年取得了超預期的優(yōu)異成績，離不開其多品類融合發(fā)展的大家居戰(zhàn)略，更少不了全面深化多元渠道的建設以及依托企業(yè)研發(fā)優(yōu)勢，以技術創(chuàng)新推動企業(yè)發(fā)展。

對于未來，金牌廚柜也做出了明確表示：“接下來將進一步在專業(yè)化領域拓展自身的競爭力，深耕國內和國際兩個市場，著手于大家居戰(zhàn)略，從廚柜向衣柜、木門、再向智能家居、整裝領域拓展，打造未來家居生態(tài)圈。并通過數(shù)字化的賦能，持續(xù)深化渠道組織變革，推動渠道在空白市場的布局、在成熟市場向商圈和社區(qū)下沉?！?/p>

但是外界不確定因素較多，行業(yè)競爭也日益激烈，金牌廚柜能否繼續(xù)保持優(yōu)勢，克服困難，再次交出讓人驚喜的答卷，尚未可知，讓我們拭目以待。

（文章來源：搜狐焦點家居，作者：周婷，侵刪）