2020年，疫情給家居行業(yè)蒙上陰霾。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2020 年，家具行業(yè)規(guī)模以上企業(yè) 6544 家，累計(jì)營(yíng)收 6875.4 億元，同比下降 6%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額達(dá) 417.7 億元，同比下降 11.1%。

皮阿諾作為國(guó)內(nèi)定制家居企業(yè)之一，去年的業(yè)績(jī)卻實(shí)現(xiàn)一定增長(zhǎng)。4月28日晚，皮阿諾發(fā)布業(yè)績(jī)公告稱，2020年?duì)I收約為14.94億元，同比增長(zhǎng)1.51%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約為1.97億元，同比增長(zhǎng)12.4%；基本每股收益盈利1.27元，同比增長(zhǎng)12.39%。

資料顯示，皮阿諾專注于中高端櫥柜、衣柜、木門等定制家居及配套產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，旗下有整體櫥柜、全屋定制及木門等三大主要產(chǎn)品。

從過(guò)去一年動(dòng)作來(lái)看，受新冠疫情沖擊，皮阿諾積極布局新零售，開展直播、打造網(wǎng)紅達(dá)人及微信小程序等線上營(yíng)銷，通過(guò)線上線下協(xié)同營(yíng)銷的方式，取得了成績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

今年以來(lái)，受益定制家居市場(chǎng)火熱，皮阿諾頻獲資本青睞。1月25日，皮阿諾宣布，公司的非公開定增計(jì)劃已募資6億元，其中保利資本及知名投資機(jī)構(gòu)紅杉資本分別出資約1.5億元、1億元認(rèn)購(gòu)定增新股，成為公司第三、第四大股東。

據(jù)界面資訊觀察，這是紅杉資本參與A股定增的首個(gè)落地項(xiàng)目。去年，紅杉資本曾戰(zhàn)略投資恒大物業(yè)和世茂物業(yè)，而此次參與皮阿諾定增也是紅杉資本在后地產(chǎn)服務(wù)時(shí)代的又一戰(zhàn)略布局。

營(yíng)收利潤(rùn)上漲、資本青睞，看似光鮮的皮阿諾，背后其實(shí)藏了不少隱憂。財(cái)報(bào)顯示，2020年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降2.57%，其他業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降33.97%。其中，收入貢獻(xiàn)近七成的定制櫥柜及配套產(chǎn)品（下稱“定制櫥柜”）同比增長(zhǎng)僅有0.24%，不到1個(gè)百分點(diǎn)。

另外，第二大核心產(chǎn)品定制衣柜及其配套（下稱“定制衣柜”）較上年同比僅上升8個(gè)百分點(diǎn)，整體增速出現(xiàn)放緩。

同時(shí)，在行業(yè)利潤(rùn)下滑的背景下，皮阿諾的毛利率亦在走低。2020年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率同比下降1.9個(gè)百分點(diǎn)至34%，其中定制櫥柜和定制衣柜毛利率分別約為34%、34%，同比增長(zhǎng)-2.7%、0.4%，整體增速乏力。

皮阿諾的銷售模式主要以直營(yíng)為主、經(jīng)銷商為輔。去年，公司在與全國(guó)地產(chǎn)商TOP50的戰(zhàn)略合作的同時(shí)，也加強(qiáng)全國(guó)招商力度，將門店往三四五線城市進(jìn)一步下沉。

但這并不能改變門店總數(shù)逐年遞減的事實(shí)。據(jù)界面資訊觀察，2018年至今，皮阿諾門店總數(shù)合計(jì)減少316家。截至2020年底，皮阿諾門店總數(shù)為940家，近三年公司幾乎關(guān)閉了其三分之一的店鋪。

具體來(lái)看，2018年公司櫥柜門店達(dá)到716家，到了19年則大幅減少至204家，2020年櫥柜店數(shù)量?jī)H為142家。除了綜合門店數(shù)量呈現(xiàn)增長(zhǎng)以外，衣柜門店數(shù)量和櫥柜相似均呈現(xiàn)不斷下降的態(tài)勢(shì)。從2018年的540家逐漸減少至2020年的（改稱衣木獨(dú)立店）118家。

進(jìn)入2021年，隨著經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇，家居市場(chǎng)迎來(lái)業(yè)績(jī)快步增長(zhǎng)。值此契機(jī)，皮阿諾正式宣布擴(kuò)店計(jì)劃：“未來(lái)三年將保持每年平均招商建店300-400家，并向縣級(jí)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)下沉，三年內(nèi)經(jīng)銷商門店總數(shù)突破2000家?！?/p>

事實(shí)上，為了加大市場(chǎng)份額，皮阿諾加速擴(kuò)張門店的同時(shí)，還將目光瞄準(zhǔn)整裝賽道，為業(yè)務(wù)謀求新的增長(zhǎng)曲線。從其種種動(dòng)作來(lái)看，公司或?qū)⑼ㄟ^(guò)資本來(lái)拓寬銷售渠道，由此提升自身市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

不過(guò)，最終效果如何，以及今年能否扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)增速乏力困局，有待時(shí)間驗(yàn)證。

（文章來(lái)源：界面資訊，侵刪）