出口同比增速連續(xù)第五個(gè)月回升，再創(chuàng)年內(nèi)新高；家具等傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)品出口持續(xù)回升；出口有望維持較高增速。

(圖片來源：廣櫥商-公眾號(hào)，侵刪)

國家海關(guān)總署公布了今年10月份和1-10月累計(jì)進(jìn)出口數(shù)據(jù)，一些家具出口相關(guān)的主要信息如下（按人民幣計(jì)價(jià)）：

家具及其零件10月出口額386.6億元，較9月增長4.8%；1-10月累計(jì)出口額3,099.3億元，比2019年同期（同比）增長7.9%。

1-10月，家具，燈具、照明裝置及零件，陶瓷制品和紡織制品4類行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品累計(jì)出口額15502.8億元，較1-9月累計(jì)數(shù)據(jù)增長11.3%。

除家具外，1-10月紡織品出口額9,084.1億元，同比增34.8%；燈具1994.2億元，同比增11.7%；陶瓷1325.2億元，同比降19.8%。

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傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)品出口持續(xù)回升

資料來源：Macrobond、招商銀行研究院

總體來看，今年1-10月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值25.9萬億元，同比增1.1%。其中，出口14.3萬億元，同比增2.4%；進(jìn)口11.6萬億元，同比降0.5%；貿(mào)易順差27,071.7億元。

10月份，我國外貿(mào)進(jìn)出口總額2.8萬億元，同比增4.6%。其中，出口1.6萬億元，同比增7.6%；進(jìn)口1.2萬億元，同比增0.9%；貿(mào)易順差4,017.5億元。

出口：外需改善和出口替代效應(yīng)延續(xù)

我國出口同比增速連續(xù)第五個(gè)月回升，再創(chuàng)年內(nèi)新高。5月以來支撐我國貿(mào)易高景氣的因素仍然延續(xù)。

一是外需持續(xù)改善。10月全球制造業(yè)PMI和我國PMI新出口訂單指數(shù)在擴(kuò)張區(qū)間繼續(xù)走高，均超過疫情前的水平。傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)品出口持續(xù)回升，考慮到四季度圣誕節(jié)的訂單旺季，傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)品有望保持對(duì)我國出口的正向拉動(dòng)。

二是我國出口的替代效應(yīng)。從疫后全球各國出口情況來看，墨西哥、印度等新興市場國家出口同比增速在9月首次轉(zhuǎn)正，美國、歐盟、日韓等發(fā)達(dá)國家仍為負(fù)值。未來隨著歐洲疫情反彈和防疫措施再度趨嚴(yán)，我國出口的替代效應(yīng)仍將延續(xù)。

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外需持續(xù)回暖

資料來源：Macrobond、招商銀行研究院

分地區(qū)來看，我國對(duì)美、日、歐盟等發(fā)達(dá)國的出口均有所提升，分別為22.5%、5.7%和-7%，較前值分別提升1.9%、8.4%和0.7%；我國對(duì)東盟的出口增速自高位回落7.1%至7.3%。

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前瞻：出口有望維持較高增速

10月我國出口高景氣度延續(xù)，累計(jì)同比增速年內(nèi)首度轉(zhuǎn)正（0.5%）。

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10月出口高景氣延續(xù)

資料來源：Macrobond、招商銀行研究院

考慮到四季度圣誕訂單旺季和歐洲疫情反彈、防疫再度趨嚴(yán)，發(fā)達(dá)國家供需缺口延續(xù)，我國出口有望維持較高增速，但年底受到高基數(shù)拖累或?qū)⒂兴芈洹?/strong>進(jìn)口增速仍將在內(nèi)需修復(fù)和中美貿(mào)易協(xié)議的雙重支撐下溫和修復(fù)。貿(mào)易順差有望保持高位，凈出口將對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長形成拉動(dòng)。