對于2005年就登陸了A股市場的兔寶寶來說，可謂是家居建材領域的資本元老。從1993年以裝飾面板起家，兔寶寶在這15年間，從沒有停止過探索轉型。嘗試了互聯網業(yè)務，涉足地板等成品家具領域，又做起了定制家居，后又布局裝修業(yè)務，兔寶寶的轉型尚不能用“成功”來評判，目前來看，還停留在以資本為基礎，積極布局成品家具的階段。

最新動向：加碼定制家居工程渠道

近日，兔寶寶發(fā)布了公告，旗下產業(yè)基金擬參與青島裕豐漢唐木業(yè)有限公司（以下簡稱“青島裕豐”）本次股票發(fā)行，以3000萬元的價格，認購公司新增注冊資本462.41萬元，取得投資后青島裕豐全面稀釋基礎上的5.66%的股權，其中462.41萬元計入公司的新增注冊資本，其余2537.59萬元作為公司的資本公積金。

據公告中介紹，兔寶寶本次投資的標的青島裕豐成立于2006年，是一家專注于工程定制渠道的定制家居企業(yè)。主要以全屋木質類定制為核心業(yè)務，為房地產提供木作類產品的設計、生產、安裝的一站式服務。從青島裕豐的主營業(yè)務和渠道優(yōu)勢來看，兔寶寶此次投資的重點是瞄準了定制領域的工程渠道。

從2005年登陸資本市場開始，兔寶寶就已經有了從裝飾面板轉型過渡到成品家具的舉動，改革從來都不是一件容易的事，有過初期的轉型陣痛，但從2016、2017近兩年的數據看，兔寶寶的營業(yè)收入均保持在了50%以上的增長率。目前其主營業(yè)務已經涵蓋了裝飾材料業(yè)務、家居宅配業(yè)務、互聯網業(yè)務三大類別。

在營收占比中占據“主力地位”的依然是裝飾材料銷售業(yè)務，“方興未艾”的互聯網業(yè)務銷售占比最低，成品家具銷售則在增長階段，成為為營收做出貢獻的一個重要板塊。

關注過火熱的定制家居領域后了解到，定制家居三巨頭（歐派家居、索菲亞、尚品宅配）在過往幾年中的毛利率都保持在30%以上，其中尚品宅配以高毛利著稱，毛利率均達到了40%以上。再反觀跨界而來的兔寶寶，長久以來毛利率持續(xù)低于20%，也不難想象其著手轉型、布局大家居和定制家居業(yè)務的原因了。

但轉型就代表著需要破釜沉舟的勇氣，從2015年開始，兔寶寶的這股力量逐漸被外界感知到，雖然目前還沒有達成具有說服力的成果，我們也不妨追溯一下板材巨頭在轉型過程中的幾個重要步驟。

兔寶寶轉型三部曲

正如文章開頭提到的，兔寶寶一直在緊鑼密鼓的籌備大家居事業(yè)，資本助力是一方面，尋求內生力量的發(fā)展則成為艱難轉型中必須經歷的階段。所謂“不破不立”，大概就是在這種時候最為激勵人心的關鍵詞。

成立家居宅配事業(yè)部，完善全產業(yè)鏈

2015年，對于兔寶寶來說是標志性的一年。兔寶寶在2015年成立了家居宅配事業(yè)部，統(tǒng)領整體家居業(yè)務板塊，兔寶寶地板、木門、衣柜業(yè)務保持平穩(wěn)發(fā)展。在2017年兔寶寶相繼推出櫥柜、兒童家居等新業(yè)務板塊，在家居品類上不斷拓展，進一步完善了全產業(yè)鏈布局。

家居宅配事業(yè)部是兔寶寶在大家居產業(yè)上邁出的標志性一步，不僅僅是停留在資本層面的“買買買”，而是“動了真格”，尋求大家居戰(zhàn)略的內生力量。

另外，裝飾材料事業(yè)部則重點開發(fā)外圍市場，新增市場營收增長較快；互聯網事業(yè)部在兔寶寶供應鏈平臺的信息化建設支撐下，也取得了相對不錯的進展。三大事業(yè)部也成為今天做出營收貢獻的主要部門。

收購大自然家居，進一步鞏固產業(yè)鏈布局

還處在轉型陣痛中的兔寶寶，也在尋求更直接的方式帶來戰(zhàn)略上的“大家居”效應。在今年上半年，兔寶寶以3.4億元人民幣收購大自然家居18.39%的股權，成為大自然家居的第二大股東。大自然家居，地板行業(yè)中的老兵，截至2017年底， 大自然家居地板門店共3604家，其中“大自然”門店3401家，國外進口品牌門店203家，從渠道上來看，大自然家居具有強大的產品投放能力，大自然家居作為國內地板行業(yè)的標桿企業(yè)，對兔寶寶的地板業(yè)務也具有較好的引導作用。兔寶寶與大自然在渠道和技術等方面優(yōu)勢互補、資源整合，良好的協同效應將進一步擴大兔寶寶的市場份額，這也一定是兔寶寶選擇投資大自然家居的初衷。

另外，受益于消費升級、二次裝修需求的增加以及精裝房市場對地板行業(yè)的直接影響，大自然家居和兔寶寶兩者的合作共贏，想進一步提升市場占有率，應該有很大的可能性，對于兔寶寶大家居戰(zhàn)略的邁進也是極為關鍵的一步。

推出易裝業(yè)務，積極布局定制家居

2017年，兔寶寶感受到了定制家居的火熱溫度，著手布局了相應產品。2018上半年在推進地板、木門、衣柜、櫥柜、兒童家居五大產品體系的基礎上，加速推進“易裝”業(yè)務。據半年報中稱，2018全年易裝落地專賣店將達200家，落地業(yè)務轉化率20%左右，建設加工中心50家，通過易裝對家具板材的深加工增值服務，積極布局定制家居市場。從“全屋定制”爆發(fā)的時間節(jié)點上來判斷，兔寶寶布局定制市場的動作顯得有些慢了。

在傳統(tǒng)的大批量生產方式不再能夠滿足消費者的個性化需求，傳統(tǒng)的定制產品也不能滿足短交貨周期和低成本要求的時候，大規(guī)模定制化生產的模式便成為了企業(yè)目前競爭的主戰(zhàn)場。

來自成品行業(yè)的沖擊和精裝房趨勢的影響，板材企業(yè)的經銷商處境不容樂觀，除了布局成品家具市場，進軍定制市場似乎也成為了板材企業(yè)目前唯一的出路。

從板材企業(yè)所處的產業(yè)鏈角度看，往上下游延伸是擴大營收和市場占有率的一種方式，跨界品牌進入全屋定制市場，大手筆投入則無形中提升了行業(yè)門檻，加速行業(yè)整合，中小企業(yè)想進入這個市場的難度更大。

結合當下另一個熱詞“整裝”，兔寶寶的易裝項目也可以看做是試圖跟緊行業(yè)趨勢，搶占整裝的突破口。隨著整裝熱度逐漸發(fā)酵，關于整裝的另一種言論也甚喧塵上：整裝是未來發(fā)展的趨勢，但想象很豐滿，現實卻很骨感。

整裝企業(yè)或者正在試水整裝項目的企業(yè)不斷在用“燒錢”的方式搶占市場，但整個裝修環(huán)節(jié)涉及到的細分環(huán)節(jié)復雜，包括36個環(huán)節(jié)，600多個SKU材料、需要4.5噸建材，即使沖破了裝修過程中的多重困難，最后在服務環(huán)節(jié)將面臨多樣化的消費者需求和滿意度考驗，從產品為主的市場經營角度轉化到服務為主的經營理念，企業(yè)需要的遠遠不是簡單的資金雄厚這單一的硬性指標。整裝在商業(yè)模式和盈利方面是能夠說服企業(yè)義無反顧投身其中的，但實際上要想真正賺到錢，突圍者們還得經歷重重考驗。

縱觀兔寶寶在大家居范圍內的步步推進和在定制家居領域不斷深化中的布局，難免流露出作為傳統(tǒng)板材企業(yè)轉型過程中的焦慮和窘迫。當然，這也是當下家居建材企業(yè)們的一個“通病”，不知道前路是否能走得通，但是既然有資本加持，那就奮力一搏。在整個經濟環(huán)境需要腳踏實地去做一些事情的時候，利用資本雖然是可行的方式之一，另外需要重視的則來自于企業(yè)內部的創(chuàng)新，這種創(chuàng)新力決定了企業(yè)未來發(fā)展的內生力量，往往帶來的收獲會更加持久和事半功倍。

(文章來源：木業(yè)網-公眾號，侵刪)