自歐派2017年上市以來，不同于部分次新股的波動增長，歐派股價穩(wěn)健且持續(xù)增長，龍頭白馬股特征顯現(xiàn)。2018年2月23日，歐派的收盤價為149.9元，市值達到630多億，在27家家居上市公司中排名首位，超過市值第二名近250億元。在“三馬一車”新戰(zhàn)略的執(zhí)行下，登上資本市場一年的歐派并沒有停止攀登的步伐，而是站在百億山峰之上，仰望著千億市值的新巔。

證券商看好 千億市值可期

據(jù)光大證券和招商證券等多家券商的深度研究報告，均看好歐派凈利潤未來三年以每年30%的速度復合增長。如招商證券研報認為，預計2017年到2019年的凈利潤將同比分別增長33%、31%和30%，光大證券研報認為，預計2017年到2019年凈利潤將同比分別增長33.8%、31%和30%。而據(jù)公司此前的2017年業(yè)績預增公告，公司預計2017年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加29%至39%之間，實現(xiàn)的可能性也比較大。

根據(jù)公司過往經(jīng)營歷史，公司2015年凈利潤同比增長27%，2016年同比增長94%，業(yè)績經(jīng)營穩(wěn)定。如若2018年到2020年，歐派繼續(xù)維持每年30%的利潤增長，以2017年業(yè)績預告的利潤平均數(shù)12.7億計算，則2018年、2019年和2020年，公司凈利潤將分別達到16.5億、21.46億和27.9億，假如市場給予其40倍的估值，則到2020年，公司市值或達到1000億。

歐派能否維持每年30%的凈利潤增長率？

單純看整個家具行業(yè)公司，歐派的規(guī)模在業(yè)內(nèi)堪稱巨無霸，但對于具有萬億市場空間的家具行業(yè)來說，百億營收規(guī)模的公司，市占率不過1%。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2006 至2016年家具行業(yè)收入復合增長率17%，至2016 年進一步達8560 億元，而2017年已達近萬億的市場容量。

據(jù)光大證券的研究，到2020年，整體櫥柜、整體衣柜、木門和衛(wèi)浴分別有望達到1371億、1584億、1810億和4827億的市場規(guī)模，四者加在一起已有9592億的市場規(guī)模。而目前公司在全屋定制的市占率仍在1%左右，隨著行業(yè)向龍頭公司份額的集中，歐派的市場空間足夠大。據(jù)董事長姚良松預測，如果公司的大家居和信息化雙結(jié)合戰(zhàn)略能夠有效執(zhí)行，未來歐派的營業(yè)增長將持續(xù)發(fā)力，而目前歐派整體銷售額規(guī)模剛過百億。

企業(yè)文化影響團隊 推動“三馬一車”戰(zhàn)略執(zhí)行 

任何美好的愿景都需要團隊的執(zhí)行和匠人情懷的執(zhí)著，而歐派公司長期以來形成的企業(yè)文化，可以促成“三馬一車”戰(zhàn)略的執(zhí)行，從而使得美好的市場空間變成現(xiàn)實的業(yè)績。這些文化包括：

第一，公司長期以來形成的“用造飛機的謹慎做櫥柜”匠人精神，確保了公司擁有高質(zhì)量的產(chǎn)品。公司董事長姚良松、副董事長譚欽興、行政總裁張金良等均畢業(yè)于飛機制造、機械制造相關(guān)專業(yè)，均有在國內(nèi)飛機制造廠的任職經(jīng)歷，相關(guān)事業(yè)部的負責人及經(jīng)銷商也多有航空制造從業(yè)經(jīng)歷或者畢業(yè)于北京航空航天大學。

第二，公司長久以來形成了利益共享的企業(yè)文化，綁定了管理層、經(jīng)銷商的利益，可以保證蛋糕做的足夠大。放眼國內(nèi)，凡是偉大的企業(yè)，無不是綁定了員工利益的公司，如華為、阿里、美的，甚至大農(nóng)業(yè)里的溫氏股份。歐派于2013年就增發(fā)股份，引入了106名公司及控股子公司的管理人員和技術(shù)人員，與核心員工利益緊緊捆綁；上市不到2個月，就停牌籌劃股權(quán)激勵，向公司高管及中層人員等835人授予限制性股票。與管理層、經(jīng)銷商的利益綁定，可有力的保證公司戰(zhàn)略的執(zhí)行，把公司的蛋糕做大，實業(yè)經(jīng)營與資本市值齊飛的未來值得期待。

站在上市近1年的時間點，打開“歐派戰(zhàn)圖”，“ 百億營收小峰”已然登頂，“千億市值新巔”歐派正出發(fā)。對歐派來說，2018年將“一戰(zhàn)雄關(guān)”，2019年“再攀巨巖”，而2020年或?qū)ⅰ坝聤Z千億新巔”。