分化、進(jìn)化與調(diào)整，往往相伴相生。繼前面幾波財報后，家居新范式從最新統(tǒng)計的8家企業(yè)看來，顧家家居、喜臨門等6家企業(yè)呈現(xiàn)營收、凈利雙增的喜人成績，僅箭牌家居、惠達(dá)衛(wèi)浴業(yè)績下滑，“雙優(yōu)”生覆蓋企業(yè)數(shù)高達(dá)75%。具體情況匯總?cè)缦拢?/p>

顧家：營收凈利潤雙增長，整家戰(zhàn)略顯成效

2025年上半年，顧家家居實現(xiàn)營業(yè)收入98.01億元，同比增長10.02%；實現(xiàn)歸母凈利潤10.21億元，同比增長13.89%。

從主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來看，2025年上半年，沙發(fā)產(chǎn)品仍為主力，收入56.67億元，同比增長14.68%，占總營收57.82%；臥室品類收入16.93億元，同比增長10.37%，占比17.28%。

今年以來，顧家家居推出環(huán)保7號丨LSB-5芯板等高品質(zhì)產(chǎn)品，引入AI設(shè)計大腦，創(chuàng)新提出“十大微場景”生活解決方案，并優(yōu)化渠道布局，以智能化和精細(xì)化方式響應(yīng)用戶需求。

另外，其整家戰(zhàn)略成效顯著，上半年定制零售訂單增長13%，整家融合大店達(dá)377家，門店坪效提升10%，顯示出較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)化升級能力。

喜臨門：保持增長，科技轉(zhuǎn)型驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展

2025年上半年，喜臨門實現(xiàn)營業(yè)收入40.21億元，同比增長1.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.66億元，同比增長14.04%。在全球經(jīng)濟(jì)波動與行業(yè)調(diào)整的背景下，喜臨門向科技型睡眠解決方案商轉(zhuǎn)型，業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

報告期內(nèi)，喜臨門與強(qiáng)腦科技合作推出全球首款集成腦電監(jiān)測的智能床墊“寶褓BrainCo”，實現(xiàn)從“被動助眠”邁向“主動健康管理”。同時，喜臨門還與如清華大學(xué)、德國維爾茨堡大學(xué)等多所國內(nèi)外高校及機(jī)構(gòu)深度合作，依托高?？蒲匈Y源優(yōu)化AI助眠算法并開展睡眠臨床研究，推動健康數(shù)據(jù)的跨場景應(yīng)用。

2025是喜臨門“AI元年”，喜臨門計劃在下半年持續(xù)深化AI技術(shù)全業(yè)務(wù)鏈應(yīng)用，加快構(gòu)建睡眠科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

羅萊生活：轉(zhuǎn)降為增，國內(nèi)家紡業(yè)務(wù)復(fù)蘇對沖海外壓力

2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入21.81億元，同比增長3.60%；歸母凈利潤1.85億元，同比增長16.97%。

上半年，羅萊生活在美國家具業(yè)務(wù)仍面臨挑戰(zhàn)，收入同比下滑且虧損幅度擴(kuò)大，對整體業(yè)績形成拖累。不過，其國內(nèi)家紡業(yè)務(wù)呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢，利潤增速高于收入增速，利潤率持續(xù)改善。

羅萊生活表示，若國內(nèi)零售環(huán)境隨家居消費政策落地而逐步回暖，羅萊生活的加盟業(yè)務(wù)銷售有望提升，或帶來業(yè)績彈性。同時，羅萊也期待美國家居業(yè)務(wù)需求端企穩(wěn)回升，逐步收窄虧損、實現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

三棵樹：抓準(zhǔn)風(fēng)口，凈利翻倍

三棵樹2025年上半年營業(yè)收入為58.2億元，同比上升1.0%；歸母凈利潤為4.36億元，同比上升107.5%。

上半年，三棵樹主要業(yè)務(wù)保持穩(wěn)中有增，其半年報在一定程度上可以窺見涂料行業(yè)的發(fā)展趨勢。三棵樹積極把握城市更新與舊改需求釋放的機(jī)遇，助力了其建筑涂料銷售業(yè)務(wù)的穩(wěn)定。

一方面，三棵樹深度拓展舊改與重涂市場，推出“城市煥新”一站式服務(wù)品牌，該渠道上半年營收同比增長30%；同時，“馬上住”戰(zhàn)略服務(wù)覆蓋全國80%縣級區(qū)域，家裝重涂業(yè)務(wù)是零售端重要增長點。

另一方面，三棵樹持續(xù)推進(jìn)綠色產(chǎn)品革新，上半年完成超1300項研發(fā)，“健康+”標(biāo)準(zhǔn)迭代至5.0，多款綠色涂料通過碳足跡認(rèn)證，3個國家級綠色工廠產(chǎn)能利用率達(dá)92%。綠色產(chǎn)品營收占比提升至68%，響應(yīng)國家“雙碳”目標(biāo)。

箭牌家居：營收凈利雙降，在行業(yè)深度調(diào)整中承壓前行

2025年上半年，箭牌家居實現(xiàn)營業(yè)總收入28.37億元，同比下降8.12%；歸母凈利潤2844.14萬元，同比下降25.15%。

回看其2024年年報，箭牌家居就面臨著顯著的經(jīng)營壓力。今年上半年，其營收和凈利潤繼續(xù)延續(xù)下降趨勢，但在以舊換新政策拉動和房地產(chǎn)市場逐步企穩(wěn)下有所回暖。

今年上半年，分產(chǎn)品看，箭牌家居的衛(wèi)生陶瓷作為核心品類，營收占比達(dá)47.94%，但收入同比有所下降；浴缸浴房、瓷磚及其他配件品類營收同比均呈現(xiàn)兩位數(shù)降幅。

從行業(yè)環(huán)境來看，當(dāng)前衛(wèi)生陶瓷行業(yè)仍處于深度調(diào)整階段，企業(yè)普遍面臨成本上漲、市場分化與“內(nèi)卷”加劇等多重壓力。

麒盛科技：智能化研發(fā)投入持續(xù)加大

上半年麒盛科技實現(xiàn)營業(yè)收入14.59億元，同比微增0.07%；歸屬于母公司凈利潤1.06億元，同比增長24.18%。

值得關(guān)注的是，麒盛科技持續(xù)將研發(fā)資源聚焦于傳感器技術(shù)、睡眠數(shù)據(jù)分析算法及智能床墊與家居生態(tài)聯(lián)動系統(tǒng)。2025年上半年麒盛科技研發(fā)投入達(dá)7761.63萬元，同比增長4.84%，研發(fā)費用占營業(yè)收入比重為5.32%。

另外，半年報披露，麒盛科技年產(chǎn)400萬張智能電動床總部項目研發(fā)中心及生產(chǎn)配套廠房項目（二期）已進(jìn)入內(nèi)部裝修階段，整體進(jìn)程有序，預(yù)計于2025年底前完工并投入運營；年產(chǎn)400萬張智能電動床總部項目（三期）也在緊鑼密鼓地建設(shè)中。

惠達(dá)衛(wèi)?。籂I收凈利潤率均降，但整體經(jīng)營韌性仍在

2025上半年，惠達(dá)衛(wèi)浴實現(xiàn)營業(yè)收入14.25億元；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1797.18萬元。營收與凈利潤均下滑承壓。

盡管短期利潤面臨壓力，惠達(dá)衛(wèi)浴仍展現(xiàn)出扎實的財務(wù)基礎(chǔ)和經(jīng)營韌性。截至報告期末，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為37.56億元，較上年度末僅微降0.68%，資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定。

業(yè)務(wù)方面，惠達(dá)在報告中表示，海外市場受政策及匯率影響盈利空間收窄；國內(nèi)工程業(yè)務(wù)因主動調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，將經(jīng)營重心轉(zhuǎn)向酒店、公共建筑和商業(yè)建筑領(lǐng)域，導(dǎo)致收入同比有所下降。此舉雖短期內(nèi)拖累利潤，但有利于未來資產(chǎn)質(zhì)量提升。

金螳螂：裝飾主業(yè)穩(wěn)健增長，區(qū)域深耕成效顯著

金螳螂8月24日公布2025年上半年成績單，公司實現(xiàn)營業(yè)收入95.28億元，同比增長2.49%；歸母凈利潤為3.58億元，同比增長3.95%。

分業(yè)務(wù)來看，上半年金螳螂裝飾營收80.27億元，占營收比重84.25%，同比增長11.25%，是其主要收入源；幕墻營收6.89億元，占比7.23%，同比下降12.04%；設(shè)計營收6.52億元，占比6.85%，同比下降8.76%。

2025年上半年，金螳螂持續(xù)深化“區(qū)域深耕”戰(zhàn)略，通過整合屬地營銷、設(shè)計及施工資源，在重點區(qū)域形成協(xié)同優(yōu)勢，成效顯著。期內(nèi)，廣東地區(qū)訂單同比增長79%，四川地區(qū)增長65%。

結(jié)語

綜合來看，2025年上半年的家居行業(yè)并未給出一個統(tǒng)一的敘事，而是呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)、轉(zhuǎn)型者突圍、調(diào)整者承壓”的多元圖景。政策拉動下的需求復(fù)蘇有望為行業(yè)帶來暖意，但真正的分水嶺，仍將取決于企業(yè)是否能夠持續(xù)構(gòu)建品牌、技術(shù)、供應(yīng)鏈與組織上的系統(tǒng)性能力。

行業(yè)依然充滿挑戰(zhàn)，但也正在告別粗放，走向一個更高質(zhì)量、更可持續(xù)的發(fā)展新階段。

（以上文章、圖片來源于：家居新范式公眾號，侵刪）