定制家居正在迎來“新發(fā)展階段”，此前我們分析過，精細化運營將成為所有定制企業(yè)的必修課。包括生產(chǎn)的精細化、終端運營的賦能精細化等。在分析門店增長情況之后，毛利潤、凈利潤成為另一個重要的指標。

為梳理分析家居產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，今日家居深度解讀了各家財報，從中選取了多項關(guān)鍵數(shù)據(jù)用以對比分析，本文則是針對定制家居企業(yè)2022上半年營收、歸母凈利潤以及毛利率三項數(shù)據(jù)的財報分析。

本次定制家居上市企業(yè)財報分析，除歐派、索菲亞、尚品宅配、志邦家居、金牌廚柜、江山歐派、好萊客、我樂家居、頂固集創(chuàng)以及皮阿諾之外，已披露招股書的科凡家居、瑪格家居以及詩尼曼家居，其展示的相關(guān)數(shù)據(jù)也將列入分析范圍內(nèi)。

其中，科凡家居、瑪格家居與詩尼曼家居的相關(guān)數(shù)據(jù)截止日期為2021年末。

最高96億，最低4.8億

定制家居的梯隊差距愈發(fā)明顯

(圖片來源：今日家居FurnitureToday-公眾號，侵刪)

從已公布的各家營收情況來看，向來穩(wěn)居首位的歐派家居營收成績同樣亮眼，2021年歐派家居全年營收首次突破兩百億達到204.4億，而來到2022年上半年階段，歐派家居營收總額達到96.93億，逼近百億。僅以當前數(shù)據(jù)來看，2022年歐派家居如無意外也會收獲不錯的營收數(shù)據(jù)。

索菲亞總營收數(shù)據(jù)與歐派家居略有差距，但也交出了47.81億的答卷，和其它定制企業(yè)拉開了不小的優(yōu)勢距離。去年的索菲亞同樣交出了突破百億營收的好成績，今年整體的數(shù)據(jù)值得留意。

接下來是尚品宅配的營收成績，向來穩(wěn)居定制企業(yè)前三甲的尚品宅配2022年上半年營收總額為23.05億元，位居第三，與志邦家居的20.35億元營收成績并未拉開太大的差距，兩者2022年整體的財報情況頗為值得關(guān)注。

金牌廚柜、好萊客以及江山歐派上半年的營收都在10億元的梯隊，較為穩(wěn)定但彼此三家間差距并不明顯，營收總額分別是14.31億元、13.96億元以及12.7億元。

第三梯隊排名與2021年相比略有變動，我樂家居以7.11億超過皮阿諾列至第八位，皮阿諾以總營收5.75億，頂固集創(chuàng)以4.8億分別處于位第九和第十位。

此外，根據(jù)招股書顯示，詩尼曼家居、瑪格家居與科凡家居，三家企業(yè)2021年的營收總額分別為11.6億元，10.26億元與6.26億元。

圖片來源：詩尼曼家居招股書(圖片來源：今日家居FurnitureToday-公眾號，侵刪)

而在營收增長方面，有些企業(yè)的數(shù)據(jù)也值得關(guān)注。就當前項來看，僅有歐派家居、索菲亞、志邦家居、金牌廚柜四家定制企業(yè)展現(xiàn)出正向增長的態(tài)勢。且僅有歐派家居與索菲亞增長百分比突破10%，志邦家居與金牌廚柜同比增長分別為6.66%與7.84%。

其余6家上榜定制企業(yè)都出現(xiàn)了不同幅度的成績下滑，其中尤以皮阿諾與尚品宅配下降幅度最為明顯。

根據(jù)財報披露信息，皮阿諾同比下滑31.93%的主要原因是22 年上半年疫情反復，市場需求放緩，皮阿諾在嚴控大宗工程業(yè)務風險下，聚焦央國企地產(chǎn)商，訂單總量出現(xiàn)戰(zhàn)略性下滑。

而尚品宅配2022上半年營收同比下滑27.46%，公司財報稱業(yè)績下滑是由于新冠疫情的反復以及房地產(chǎn)市場的萎靡，對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成了較大的影響。

7大企業(yè)凈利潤負增長

尚品宅配虧損過億

最直觀且清晰地了解定制家居企業(yè)的無疑是其凈利潤指標，就目前來看，2022年上半年定制企業(yè)整體凈利潤數(shù)據(jù)除尚品宅配外均持正向收益，但從同比增長率來看也有一些不容小覷的問題。

(圖片來源：今日家居FurnitureToday-公眾號，侵刪)

歐派家居、志邦家居、金牌廚柜是僅有的三家保持了正向同比增長的定制企業(yè)，歐派家居成績頗為亮眼，2022年上半年凈利潤為10.18億元，志邦家居與金牌廚柜凈利潤分別為1.578億元、0.92億元。

但就同比增長來看，志邦家居3.96%以及金牌廚柜6.70%的正向增長，要比歐派家居0.58%的增長率高處不少。

其余7家企業(yè)都有不同程度的凈利潤下滑。在一眾企業(yè)當中，索菲亞2022上半年凈利潤約為4.1億，僅次于歐派家居，然而和去年同期相比，凈利下滑了7.64%。

歐派家居、索菲亞、志邦家居、好萊客、江山歐派五家企業(yè)凈利潤都在億元檔位，金牌廚柜未能突破億元大關(guān)，但也收獲超過9千萬凈利，而皮阿諾、我樂家居與頂固集創(chuàng)四家企業(yè)與前六企業(yè)尚有一定差距。

其中，需要留意的是江山歐派、皮阿諾與頂固集創(chuàng)三家企業(yè)同比下滑超過30%。

值得一提的是，根據(jù)財報數(shù)據(jù)，尚品宅配2022上半年凈利潤跌幅驚人，凈虧損超過1億，與去年同期相比下滑幅度達336.25%。

毛利潤逐漸分化

巨頭企業(yè)毛利更低

(圖片來源：今日家居FurnitureToday-公眾號，侵刪)

毛利潤，是企業(yè)不含稅的銷售收入減去采購或進貨成本后的差額，反應了企業(yè)的盈利趨勢以及行業(yè)的競爭水平。

一般來說，毛利越高，說明企業(yè)的議價能力強、產(chǎn)品溢價高；而另一方面，當行業(yè)越是進入競爭的紅海階段、深水區(qū)，行業(yè)整體毛利潤有逐漸下降的趨勢。

從統(tǒng)計來看，2022年上半年僅我樂家居毛利率超過40%，達到43.03%。這或許與我樂的產(chǎn)品定位更加趨向于中高端為主。

但毛利潤只是一方面，在毛利率超過40%的情況下，2022上半年我樂家居的凈利潤反而下跌超過20%，顯示其經(jīng)營總成本在不斷加大。

此外，志邦家居、好萊客的毛利率分別為36.26%與36.20%，尚品宅配列第四33.11%。

索菲亞、頂固集創(chuàng)與歐派家居較為接近，皆在31%左右。

皮阿諾、金牌廚柜、江山歐派三家定制企業(yè)毛利率均低于30%，從工程轉(zhuǎn)為零售+工程并舉，并大范圍擴展線下代理商的江山歐派，毛利率最低，僅28.68%。

來源： 今日家居FurnitureToday

(文章來源：今日家居FurnitureToday-公眾號，侵刪)