2021年，家居行業(yè)的發(fā)展可謂是困難重重、舉步維艱。新冠疫情反復(fù)、房產(chǎn)市場下行、原材料漲價(jià)、海運(yùn)價(jià)格升高，無一不帶來巨大壓力。

在這種困境下，許多家居企業(yè)通過自救不僅生存了下來，還取得了相當(dāng)不錯(cuò)的業(yè)績。當(dāng)然也有一些企業(yè)沒能抗住打擊，營收、凈利大幅下滑。

家頁從家居行業(yè)的九大細(xì)分賽道出發(fā)，盤點(diǎn)各個(gè)企業(yè)的表現(xiàn)，分析過去一年整個(gè)行業(yè)的得與失，以期給行業(yè)提供借鑒和參考。

定制家居格局生變

2021年，九大定制家居企業(yè)營收均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。營收前三名仍然為歐派、索菲亞、尚品宅配。歐派以204.42億元再次鞏固龍頭地位，索菲亞首次突破了百億大關(guān)，尚品宅配突破70億元。

除前三名之外，志邦家居以51.53億元的營收成功上了一個(gè)臺(tái)階，且營收增速高達(dá)34.17%，僅次于歐派的36.68%。

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從凈利潤看，歐派26.66億元，遠(yuǎn)超其他8家企業(yè)的凈利潤總和。志邦家居則以5.06億元的凈利潤躍升至第2名。金牌廚柜也有3.38億元的凈利潤。索菲亞因恒大暴雷的影響，凈利潤下降了89.72%，僅為1.23億元。

總的來說，歐派的行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，漲勢強(qiáng)勁的志邦家居未來有希望超越尚品宅配，沖進(jìn)定制家居企業(yè)榜單的前三名。

半數(shù)虧損

裝企盈利難

受房地產(chǎn)市場下行和原材料價(jià)格上漲影響，裝企總體業(yè)績并不樂觀。從營收看，前三甲中金螳螂和廣田集團(tuán)營收增速均呈負(fù)數(shù)。

不僅如此，從凈利潤來看，14家上市裝企中就有7家虧損。以華凱創(chuàng)意為例，其2021年?duì)I收增速高達(dá)1435.08%，但利潤仍為負(fù)數(shù)。這說明較高的營收增速也未能給企業(yè)帶來高利潤。

在14家上市裝企中，唯一實(shí)現(xiàn)了營收和凈利潤的雙重增長的名雕股份基本上也屬于原地踏步。而且增長主要來自于建筑材料及木制品銷售，其主營業(yè)務(wù)住宅裝飾設(shè)計(jì)及施工4.91億元，同比下降0.31%。

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難以盈利已經(jīng)成為了裝企共同的痛點(diǎn)，然而多數(shù)企業(yè)只是沉浸于從表面上包裝產(chǎn)品、增加品類、推出套餐以提高客單價(jià)、增加利潤空間。這些做法無異于隔靴搔癢。

企業(yè)真正需要的是對(duì)運(yùn)營結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)根本性改造、升級(jí)，以降低成本、提高品質(zhì)、增加收益。

陶衛(wèi)行業(yè)

競爭格局分化加速

對(duì)于陶衛(wèi)行業(yè)來說，2021年是尤其艱難的一年，前有各種原材料和海運(yùn)價(jià)格上漲，后有“限電”導(dǎo)致多個(gè)廠區(qū)停工停產(chǎn)。不過，仍有一批陶衛(wèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了逆境中的增長。

從營收看，11家上市陶衛(wèi)企業(yè)的營收均實(shí)現(xiàn)了上漲。其中科達(dá)制造、東鵬控股、蒙娜麗莎位居前三，分別為97.97億元、79.79億元、69.97億元。

從凈利潤看，11家企業(yè)中有5家凈利潤下降，包括蒙娜麗莎、惠達(dá)衛(wèi)浴、帝歐家居、海鷗住工、悅心健康，其中蒙娜麗莎和海鷗住工分別下降44.41%和43.75%。

當(dāng)然也有一些企業(yè)沒能熬過行業(yè)寒冬，以倒閉或退市結(jié)局。以航標(biāo)控股為例，其因連續(xù)數(shù)年虧損而被摘牌。

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未來，隨著陶衛(wèi)行業(yè)競爭格局分化加速，缺少產(chǎn)品和品牌力的品牌將進(jìn)一步出清。整個(gè)行業(yè)將呈現(xiàn)兩極化，頭部企業(yè)的優(yōu)勢越來越明顯。

建筑防水涂料

行業(yè)逆勢增長

在2021年房地產(chǎn)景氣度下行的背景下，位于上游的建筑防水企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)了逆勢增長。其中表現(xiàn)最搶眼的要數(shù)東方雨虹，不僅營收增長了46.96%，利潤也增長了24.07%，形成了遠(yuǎn)超對(duì)手的規(guī)模優(yōu)勢。北新建材與科順防水也同樣實(shí)現(xiàn)了營收和凈利潤的雙增長。

6家上市企業(yè)中只有三棵樹和亞士創(chuàng)能虧損，三棵樹利潤同比下降183.07%，亞士創(chuàng)能利潤同比下降267.38%。對(duì)此，兩家企業(yè)給出的原因均與大客戶單項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備有關(guān)。

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長期以來，建筑防水企業(yè)營收增長依賴地產(chǎn)商和大型建筑企業(yè)等大B端客戶。但伴隨著房地產(chǎn)進(jìn)入下行周期，多家房企資金收緊，甚至暴雷，導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)應(yīng)收賬款無法收回，造成計(jì)提減值帶來的凈利潤下降，直接影響了企業(yè)的業(yè)績。

三大家居賣場

交出滿意答卷

2021年，三大上市家居賣場營收、利潤均實(shí)現(xiàn)雙增。

紅星美凱龍位居第一，營收155.13億元，同比增長8.97%；凈利潤20.5億元，同比增長18.31%。

居然之家位居第二，營收130.71億元，同比增長44.88%；凈利潤23.25億元，同比增長71.36%。

富森美營收15.35億元，同比增長15.64%；凈利潤9.19億元，同比增長18.86%。

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紅星美凱龍過去一年圍繞著“輕資產(chǎn)，重運(yùn)營，降杠桿”發(fā)力，有效地改善了資本結(jié)構(gòu)和提高了運(yùn)營效率。

居然之家通過打造躺平設(shè)計(jì)家、數(shù)字化智能家裝服務(wù)平臺(tái)、裝修基材輔料采購平臺(tái)等六大自營IP，拓展了家裝家居行業(yè)產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)上的交付和服務(wù)。

富森美推動(dòng)“新零售、文化藝術(shù)、商業(yè)連鎖、金融發(fā)展、價(jià)值投資”的協(xié)調(diào)發(fā)展，構(gòu)筑新的增長引擎。

雖然三大賣場的打法各不相同，但最終都交出了令人滿意的答卷。但從財(cái)報(bào)也可以看出，居然之家的營收和凈利的增速均大大領(lǐng)先其他兩家。而且其凈利潤已經(jīng)超越紅星美凱龍，位居第一。如果保持該發(fā)展勢頭，未來居然之家極有可能超越紅星美凱龍。

敏華、顧家領(lǐng)頭

夢百合凈利潤暴跌

2021年，4大軟體家居上市企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了營收增長，其中敏華控股與顧家家居依然居于領(lǐng)先地位，營收分別為185.48億元和183.42億元，同比增長28.57%和44.81%。

從凈利潤看，有3家企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)了增長，其中顧家家居增長達(dá)96.87%，喜臨門增長78.29%，敏華控股增長16.78%。而最慘的要屬夢百合，其凈利潤虧損2.76億元，下降達(dá)172.78%。

進(jìn)一步梳理，可以發(fā)現(xiàn)，除了普遍的原材料價(jià)格上漲、人工成本及海外運(yùn)輸成本大幅上漲之外，夢百合的全球設(shè)廠也帶來了龐大的支出成本。而且年初的時(shí)候，夢百合陷入境外官司，被判賠償BJ公司1727.41萬美元。

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綜合來看，軟體家居行業(yè)受益于線上滲透率提升和海外需求旺盛，整體發(fā)展向好。但是由于各自的戰(zhàn)略布局差異，導(dǎo)致某些企業(yè)在盈利方面出現(xiàn)了問題。

廚電企業(yè)

增收不增利

2021年，中國廚電上市公司基本都實(shí)現(xiàn)了營收增長，其中老板電器更是突破百億元。億田智能營收增速亮眼，高達(dá)71.66%。其他企業(yè)也都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。可以預(yù)見，廚電行業(yè)的增長空間還有很大。

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雖然總體表現(xiàn)較好，但仍有部分企業(yè)出現(xiàn)了增收不增利的情況。如老板電器、萬和電氣、華帝股份的利潤分別同比下降19.81%、14.95%、48.17%。對(duì)于此，企業(yè)給出的理由為商業(yè)承兌匯票違約或者是受原材料價(jià)格上漲的影響。

面對(duì)利潤走低的問題，企業(yè)紛紛拓展新品，試圖用新品類拉動(dòng)新需求，并將廚電向集成化、智能化升級(jí)，以提高客單價(jià)。

木林森獨(dú)大

陽光照明營收、

利潤雙降

9家照明上市企業(yè)中，木林森的表現(xiàn)最優(yōu)秀，其營收186.15億元，同比增長7.1%；凈利潤11.58億元，同比增長283.76%。

從凈利潤方面來看，有5家企業(yè)利潤同比下降，其中三雄極光下降最多，達(dá)88.77%。除此之外，立達(dá)信、得邦照明、陽光照明、佛山照明均有不同程度下降。雷士國際凈利潤為0.58億元，同比增長267.3%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

值得注意的是，9家上市企業(yè)中只有陽光照明營收和凈利潤同時(shí)下降。營收的減少與陽光照明偏重于海外業(yè)務(wù)的布局脫不開關(guān)系。而近些年由于中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響和疫情的沖擊，外銷的確受到了一定沖擊。

凈利的下降則是由于供應(yīng)鏈緊張、采購原材料價(jià)格上漲、國際海運(yùn)成本上漲以及用工成本增加，導(dǎo)致整體成本上升，利潤空間收窄。

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家紡行業(yè)

向高品質(zhì)發(fā)展

2021年，7家家紡上市企業(yè)中，除了真愛美家營收增長4.47%，其他企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。其中營收增長率最高的水星家紡，跟去年同期相比增加了25.19%。羅萊生活與孚日股份營收也突破了50億大關(guān)，分別為57.6億元和51.57億元，同比上漲17.3%和16.36%。

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在凈利潤方面，夢潔股份是唯一一家虧損的企業(yè)，凈利潤為-1.56億元，同比下降了447.1%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是由于夢潔股份正在進(jìn)行高端戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有關(guān)。為了造勢，夢潔股份宣布了肖戰(zhàn)為品牌代言人，并在線上、線下持續(xù)、大規(guī)模投放廣告。據(jù)相關(guān)媒體披露，夢潔股份僅2021年一年的廣告費(fèi)用就高達(dá)1.3億元，營業(yè)總成本達(dá)24.8億元。

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作者 | 劉奕君

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