最近一則投中網(wǎng)的消息引起廣泛關(guān)注，萬華禾香板業(yè)有限責(zé)任公司完成數(shù)億元戰(zhàn)略投資，由保利資本、碧桂園創(chuàng)投聯(lián)合設(shè)立的保碧基金領(lǐng)投，此外還有跟投者。

（圖片來源：百度，侵刪）

根據(jù)企查查的信息，大材研究發(fā)現(xiàn)，萬華禾香板業(yè)的核心股東里，在保利、碧桂園投資之前，就已經(jīng)有實(shí)力強(qiáng)悍的主角，一是北京國(guó)際信托公司；二是萬華禾香生態(tài)科技股份公司。

此外還有寧波億林企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、南京市快綠美企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、新源凱富投資有限公司等。

投資之后，股東里增加了廣西柳州保碧賦能投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。

其中的保碧賦能投資，就是保利、碧桂園相關(guān)公司聯(lián)手成立的。

所顯示的變更日期是11月5日，柳州保碧占到5.3619%的股份。而萬華禾香生態(tài)科技股份公司占到28.563%。

這里面的關(guān)系還是比較復(fù)雜的，萬華禾香板業(yè)是一家2017年成立的公司，前身是萬華禾香板業(yè)（湖北）有限責(zé)任公司。

董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、法人代表于文杰，同時(shí)在萬華禾香生態(tài)科技股份公司擔(dān)任經(jīng)理、董事，并占有一定的股份。

而萬華禾香生態(tài)科技股份公司的大股東、董事長(zhǎng)郭興田，又在這個(gè)萬華禾香板業(yè)擔(dān)任董事，持有重要股份。

萬華禾香生態(tài)科技股份公司、萬華禾香板業(yè)公司兩家指向的官網(wǎng)，都是同一個(gè)。

但前者成立于2006年，原來名叫萬華生態(tài)板業(yè)股份有限公司，2020年后改為萬華禾香生態(tài)科技股份有限公司。在官網(wǎng)上，重點(diǎn)介紹的也是這家股份公司。

其實(shí)力非常強(qiáng)悍，先后在湖北荊州、山東煙臺(tái)等地開始進(jìn)行無醛人造板的生產(chǎn)，全國(guó)建成8個(gè)生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能230萬立方米。

那么，這家公司到底是做什么的？

無醛添加生態(tài)秸稈板、生態(tài)粘合劑的研發(fā)與生產(chǎn)，同時(shí)還涉足秸稈板材成套設(shè)備的研發(fā)與制造，定制家具智能化柔性化裝備的研發(fā)與制造，大家居行業(yè)智能化信息化整體解決方案的研發(fā)。

在業(yè)內(nèi)非常有名的是：禾香板，還有果香板。

以稻草、麥草、蘆葦?shù)绒r(nóng)作物秸稈及果樹枝條等為主要原料，再用聚氨酯生態(tài)粘合劑制成人造板材，可用于家具、衣櫥柜、門、地板、門套、吸音板等產(chǎn)品。

這項(xiàng)秸稈板制造技術(shù)被列入國(guó)家級(jí)星火計(jì)劃項(xiàng)目，獲得國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)。

在公開渠道，萬華禾香板業(yè)有限責(zé)任公司也有專門的介紹，也就是此次獲得保碧投資的主體。

該公司由萬華禾香生態(tài)科技股份有限公司、北京國(guó)際信托有限公司共同投資，目標(biāo)是“中國(guó)無醛添加人造板行業(yè)標(biāo)桿及龍頭企業(yè)”。

對(duì)比之下可以看出，萬華禾香生態(tài)科技股份有限公司、萬華禾香板業(yè)有限責(zé)任公司雖說是一個(gè)大家族里的主角，但兩家的主攻方向，還是存在一定區(qū)別的，后者更多集中于無醛添加板材。

難得的是，萬華禾香板業(yè)近年來探索出了比較成熟的模式，通過“秸稈生態(tài)板”、“板材飾面”、“智能定制生態(tài)家具”三大制造體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，打造綠色環(huán)保家居產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。

在各個(gè)渠道里，大材研究注意到，萬華重點(diǎn)推廣的禾香板，以無醛添加作為主要賣點(diǎn)，而技術(shù)支持包括：萬華聚氨酯無醛生態(tài)膠，也就是大名鼎鼎的MDI。

禾香板問世后，該拿到的認(rèn)證都有，比如歐盟CE、美國(guó)CARB-NAF無醛豁免認(rèn)證、美國(guó)EPA NAF無醛豁免認(rèn)證、中國(guó)環(huán)境標(biāo)志產(chǎn)品認(rèn)證（十環(huán)認(rèn)證）等。

客戶清單里，國(guó)內(nèi)一二梯隊(duì)家具品牌的半壁江山都到齊了，比如：

全友、伊戀、詩尼曼、亞丹家居、百得勝、顧家、鴻揚(yáng)家裝、歐派、瑞尚美家、合生雅居、英邁、黑馬家居、掌上明珠、東方邦太、雙虎、史丹利、法迪尼、太子、柏廚、箭牌、帝標(biāo)、志邦、伊仕利、客來福、易高、九天等。

之前已經(jīng)有了萬華生態(tài)板業(yè)（萬華禾香），后來為什么又單獨(dú)組建萬華禾香板業(yè)？或許跟無醛添加大潮的到來有關(guān)系，而且是提前布局。

2019年后，國(guó)內(nèi)定制家居行業(yè)欣起了無醛添加的變革，數(shù)十家實(shí)力企業(yè)推出無醛添加板材與相關(guān)產(chǎn)品，進(jìn)一步帶動(dòng)了萬華禾香板的銷售。

據(jù)透露，2020年萬華無醛添加人造板的銷售收入，是2019年的10倍之多。

無疑，一旦萬華成為最有實(shí)力的無醛添加人造板制造商，那么，公司未來的想象空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。

當(dāng)前，全球領(lǐng)先的人造板企業(yè)是德國(guó)的克諾斯邦，并沒有特別突出無醛添加的優(yōu)勢(shì)，一旦萬華搶先占位，以差異化的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)搶跑，增長(zhǎng)前景很大。

按萬華禾香板的計(jì)劃，自家的無醛添加產(chǎn)品并不僅用于家具，還包括墻體與部品等，直接可以拼接交付無醛添加精裝房。

同時(shí)布局“無醛添加刨花板”、“板材飾面”、 “智能定制家具”、“綠色工業(yè)化定制家裝”等四大制造體系，并沒有局限于板材賽道。

值得一提的是，萬華禾香板背后的實(shí)力非常強(qiáng)，其股東萬華實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（萬華集團(tuán)），原屬于輕工業(yè)部，煙臺(tái)大型國(guó)企，尤其是自主產(chǎn)權(quán)的M**＊造技術(shù)，在全球都是帶頭大哥，曾獲評(píng)國(guó)家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)。

萬華集團(tuán)旗下除了萬華禾香生態(tài)科技股份有限公司，另外還有萬華化學(xué)集團(tuán)（上市公司）、萬華節(jié)能科技集團(tuán)、萬＊＊際資源有限公司。

尤其是萬華化學(xué)，體量龐大，2020年銷售收入734.33億元，歸母凈利潤(rùn)100.41億元。

其中貢獻(xiàn)非常大的就是MDI，據(jù)方正證券的一份報(bào)告，到2021年，全球MDI產(chǎn)能955萬噸左右，國(guó)內(nèi)MDI產(chǎn)能447萬噸，萬華化學(xué)MDI產(chǎn)能260萬噸，萬華化學(xué)MDI產(chǎn)能全球占比27%左右，國(guó)內(nèi)占比58%。

預(yù)計(jì)2023年全球MDI產(chǎn)能將達(dá)到1136萬噸，國(guó)內(nèi)MDI產(chǎn)能547萬噸，萬華化學(xué)MDI產(chǎn)能345.5萬噸，萬華化學(xué)MDI產(chǎn)能全球占比為28%，國(guó)內(nèi)占比63%。

可見在該產(chǎn)品賽道上，萬華已明顯領(lǐng)跑。

而人造板向無醛板升級(jí)的趨勢(shì)明顯，一旦全面轉(zhuǎn)換，對(duì)應(yīng)的MDI需求空間約635萬噸，板材無醛化對(duì)MDI的潛在需求巨大。

這對(duì)萬華來講，無疑是非常大的利好，一手緊握MDI的龍頭席位，一手全面發(fā)力無醛添加板，相互之間又能實(shí)現(xiàn)協(xié)同，前景值得看好。

（文章來源：大材研究，侵刪）